장단기 (무역 용어 정의)
예제와 함께 길고 짧은 의미.
거래 기간 정의 : 길고 짧음.
길고 짧은 용어는 첫 번째 구매 또는 먼저 팔아서 거래가 시작되었는지 여부를 나타냅니다. 미래에 더 높은 가격으로 판매하고 이익을 실현할 것이라는 기대와 함께 장사 매수로 시작됩니다. 짧은 무역은 낮은 가격에 다시 주식을 사고 이익을 실현할 것이라는 기대와 함께 (구매 전에) 먼저 판매함으로써 시작됩니다.
속보 & # 34; 길게 & # 34;
하루 종일 상인이 장기간 거래를 할 때, 그들은 자산을 매입하고 가격이 상승 할 것으로 기대하고 있습니다.
하루 거래자는 종종 & # 34; 구매 & # 34; & # 34; 긴 & # 34; 교환 가능하게. 마찬가지로 일부 거래 소프트웨어에는 '구매'및 '구매'버튼이있는 거래 입력 버튼이 있습니다. 다른 사람이 & # 34; long & # 34;으로 표시된 거래 입력 버튼을 가질 수 있습니다.
Long이라는 용어는 종종 Apple Inc. (AAPL)의 주식을 보유하고 있음을 나타내는 long Apple & # 34 에서처럼 열린 포지션을 설명하기 위해 사용됩니다. 괄호 안의 문자는 주식 시세 기호라고 부릅니다.
상인들은 종종 나는 오래 갈 것이라고 말한다. & # 34; 또는 & # 34; 길게 & # 34; 특정 자산을 구매하는 데 관심이 있음을 나타냅니다.
주식 시장에서, 주식은 일반적으로 100 주에 많이 거래됩니다. 따라서 XYZX 주식 1000 달러를 10 달러에 오랫동안 가지고 간다면 거래 비용은 10,000 달러가됩니다. 10.20 달러에 주식을 팔 수 있다면 10,200 달러를 받고 200 달러의 이익을 얻습니다 (수수료는 적음). 이러한 유형의 시나리오는 오래 갈 때 선호됩니다. 대안은 주식이 떨어지는 것이다.
$ 9.90에서 주식을 팔면 $ 10,000의 거래에서 9,900 달러를 돌려 받게됩니다. 당신은 $ 100를 잃고 (커미션 비용을 더한 것).
당신이 오래 갈 때, 당신의 이익 잠재력은 무제한입니다, 왜냐하면 자산의 가격이 무기한 상승 할 수 있기 때문입니다. $ 1에서 주식 100 주를 구입하면 주식은 $ 2, $ 5, $ 50, $ 100 등으로 갈 수 있습니다 (낮 거래자는 일반적으로 훨씬 작은 움직임을 위해 거래하지만).
위험은 주식이 0으로 제한됩니다. 위의 예에서 가능한 가장 큰 손실은 주가가 $ 0로 이동하여 주당 $ 1 손실이 발생하는 경우입니다. 데이 트레이더들은 리스크와 이익을 잘 통제하고 있으며, 작은 움직임으로 인한 엄청난 이익을 거듭 거듭합니다.
속보 & # 34; 짧고 & # 34;
하루 거래자가 짧은 거래에있을 때 자산을 팔고 (구매하기 전에), 가격이 하락할 것으로 기대하고 있습니다. 그들이 구입 한 가격이 판매 한 가격보다 낮 으면 이익을 실현합니다. & # 34; 단락 & # 34; 현실 세계에서는 일반적으로 판매하기 위해 무언가를 사야하기 때문에 새로운 상인에게 혼란 스럽습니다. 금융 시장에서는 구매 후 판매 또는 판매 할 수 있습니다.
하루 거래자는 종종 & # 34; 판매 & # 34; & # 34; 짧은 & # 34; 교환 가능하게. 마찬가지로 일부 거래 소프트웨어에는 '판매', '판매'버튼이 표시된 거래 입력 버튼이 있습니다. 다른 사람은 & # 34; Short & # 34;로 표시된 거래 입력 버튼을 가질 수 있습니다.
short라는 용어는 & # 34; 나는 짧은 스파이 & # 34;와 같이 열린 위치를 설명하기 위해 자주 사용됩니다. S & P 500 (SPY) ETF에서 현재 거래자의 위치가 짧음을 나타냅니다.
거래자들은 종종 나는 짧다고 말한다. & # 34; 또는 & # 34; 짧게하십시오. & # 34; 특정 자산을 단락시키는 데 관심이 있음을 나타냅니다.
주식 시장에서 주식은 일반적으로 100 주에 많이 거래됩니다. 따라서 XYZX 주식 1000 달러를 10 달러에 구매하면 계정에 10,000 달러를받을 수 있습니다. 그래도 돈이 아닙니다. 귀하의 계좌에는 -1000 주 (마이너스)가 있음이 표시됩니다. 어느 시점에서 1000 주를 사면 그 잔액을 다시 0으로 가져와야합니다. 그렇게 할 때까지는 자신의 직무에 대한 귀하의 이익이나 손실이 무엇인지 알 수 없습니다.
$ 9.60으로 주식을 살 수 있다면, 1000 개의 주식에 대해 $ 9,600을 지불하게 될 것입니다. 그러나 처음에는 부족할 때 $ 10,000를 받게됩니다. 따라서 귀하의 이익은 $ 400이며 수수료가 적습니다. 하지만 주식 가격이 오르면 주식을 10.20 달러에 다시 사면 1000 주에 10,200 달러를 지불하면 200 달러를 잃게됩니다 (커미션 추가).
당신이 짧게 갈 때, 당신의 이익은 판매에 처음에받은 금액으로 제한됩니다.
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예를 들어, $ 5에서 100 주를 판매하는 경우 주가가 0 달러가되면 최대 이익은 500 달러입니다. 가격은 $ 10 또는 $ 50 이상으로 상승 할 수 있으므로 위험은 (이론적으로) 무제한입니다. 후자의 시나리오는 주식을 다시 사기 위해 $ 5000를 지불해야하며 $ 4500을 잃는 것을 의미합니다. 리스크 관리는 모든 거래에서 사용되기 때문에, 이 시나리오는 일반적으로 짧은 포지션을 취하는 데이 트레이더에게는 중요하지 않습니다.
쇼팅 (또는 매도 부족)은 전문 상인이 시장이 위 또는 아래로 움직이는 지 여부에 관계없이 전문 상인이 이익을 얻을 수있게하므로 전문 상인은 일반적으로 시장이 움직이는 방향에만 관심을 가지며 움직이는 방향이 아닌 것을 염려합니다.
다양한 시장의 단락.
대부분의 금융 시장에서 거래가 부족할 수 있습니다. 선물과 외환 시장에서는 상인이 항상 부족할 수 있습니다. 대부분의 주식은 주식 시장에서도 단기적이지만 전부는 아닙니다. 주식 시장이 짧아지기 위해서는 브로커가 주식을 소유 한 사람으로부터 주식을 빌려야합니다 (이런 일이 발생하지 않았거나 걱정할 필요가 없음). 브로커가 귀하를 위해 주식을 빌릴 수 없다면 주식을 공매도하지 않을 것입니다. 증권 거래소에서 거래를 시작한 주식 (IPO 또는 IPO) 역시 단기적이지 않습니다.
상승하는 가격과 오랫동안 계속되고, 가격이 하락하고 짧아지는 것은 때로는 낙관적이거나 약세라고도합니다.
짧은 매도와 풋 옵션 간의 차이.
단기 매도 및 담보 옵션은 기본적으로 증권 또는 지수의 잠재적 인 하락을 추측하거나 포트폴리오 또는 특정 주식의 하락 위험을 회피하기 위해 사용되는 약한 전략입니다.
짧은 매도는 매도인이 소유하지 않은 채 매도되었지만 차용되어 시장에서 매각되었습니다. 이제 판매자는 (투자자가 보안을 보유하고있는 긴 지위와는 대조적으로) 보안에서 짧은 지위를가집니다. 주가가 예상대로 하락하면 숏숏 셀러는 시장에서 더 낮은 가격으로 숏 셀러를 매입하여 단기 차익에 대한 이윤을 포팅한다.
Put 옵션은 보안 또는 색인에서 약세를 취할 수있는 대체 경로를 제공합니다. 풋 옵션 매입은 풋의 만기 전 또는 풋 풋 가격으로 기본 주식을 매각 할 권리를 구매자에게 부여한다. 주가가 풋 스트라이크 가격보다 낮아지면 풋은 가격이 상승 할 것입니다. 반대로 주식이 파업 가격보다 높게 유지된다면 풋은 무용지물이 될 것입니다.
이 둘 사이에 약간의 유사성이 있지만, 짧은 판매 및 풋에는 리스크 보상 프로파일이 다르므로 초보 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 그들의 효과와 효과를 이해하는 것이 그들이 최대 효과를 발휘할 수있는 시나리오에 대해 학습 할 때 필수적입니다.
유사점과 차이점.
짧은 판매 및 풋은 추측이나 긴 노출을 헤징하기 위해 사용될 수 있습니다. 공매도는 간접적 인 헤징 방법입니다. 예를 들어 대형 캡 기술 주식을 집중적으로 보유하고 있다면 Nasdaq-100 ETF를 기술 노출 위험을 줄이기위한 방법으로 단축 할 수 있습니다. 그러나 위험을 직접 헤지하기 위해 퍼츠를 사용할 수 있습니다. 위의 예에서 계속해서 기술 분야의 잠재적 인 쇠퇴가 우려된다면 포트폴리오의 기술 주식을 구매할 수 있습니다. 짧은 매도는 매수보다 훨씬 위험합니다. 짧은 판매로 인해 보상은 이론적으로 무제한이지만 잠재적으로 주식은 제한 될 수 있습니다 (주식이 감소 할 수있는 최대 금액). 반면에, 풋을 사면 가장 많이 잃을 수있는 것은 프리미엄이며, 잠재적 인 이익은 높습니다. 짧은 매도는 마진 요구 때문에 풋을 사는 것보다 비쌉니다. 풋 매입자는 마진 계좌에 자금을 제공 할 필요가 없습니다 (풋 라이터는 마진을 제공해야 함). 이는 제한된 자본으로도 입지를 시작할 수 있음을 의미합니다. 그러나 시간이 풋내기 구매자의 편이 아니기 때문에, 무역이 잘되지 않으면 투자자가 풋 내기에 투자 한 모든 자본을 잃을 수도 있다는 위험이 있습니다.
항상 약하다는 것은 아닙니다.
앞서 언급했듯이, 짧은 판매 및 풋은 기본적으로 약한 전략입니다. 그러나 부정적인 부분이 긍정적 인 것처럼 짧은 매출과 풋은 낙관적 인 노출로 사용될 수 있습니다.
예를 들어, S & amp; P 500 지수를 낙관하는 경우 SPDR S & P 500 ETF Trust (NYSE : SPY)의 단위를 구매하는 대신 이론적으로 ETF에 대한 단기 매매를 시작할 수 있습니다. (예 : ProShares Short S & P 500 ETF (NYSE : SH)). 이 ETF는 S & P 500의 일일 성과의 역수에 해당하는 일일 투자 결과를 추구합니다. 따라서 지수가 하루에 1 % 상승하면 ETF는 1 % 하락할 것입니다. 그러나 만약 당신이 약세 ETF에 대해 짧은 포지션을 가지고 있다면, S & P 500이 1 % 상승한다면, 당신의 매도 포지션은 1 % 증가 할 것입니다. 물론, 특정 위험은 약세 ETF에 대한 짧은 포지션을 장기간 노출을 얻기위한 최적의 방법이 아닌 단기 매도에 연계됩니다.
마찬가지로, puts는 일반적으로 가격 하락과 관련이 있지만, 주식에 대해 낙관적 인 경우 중립적 인 경우 put에 짧은 위치를 설정할 수 있습니다 ( "put"이라고 함). 풋풋을 쓰는 가장 일반적인 이유는 프리미엄 수입을 얻고 현재 시장 가격보다 낮은 효과적인 가격으로 주식을 취득하는 것입니다.
예를 들어, 주식이 35 달러에 거래되고 있다고 가정하되, 당신은 1 달러 또는 2 달러 낮은 가격으로 주식을 얻는 것에 관심이 있습니다. 그렇게하는 한 가지 방법은 두 달 만에 만료되는 주식에 풋을 쓰는 것입니다. 파업 가격이 35 달러 인 풋을 작성하고 풋을 쓸 때 프리미엄으로 주당 1.50 달러를받는다고 가정 해 봅시다. puts가 만료 될 때까지 주식이 $ 35 이하로 하락하지 않으면 put 옵션이 쓸모 없어지고 $ 1.50 프리미엄이 수익을 나타냅니다. 그러나 주식이 35 달러 이하로 떨어지면 그것은 당신에게 배당 될 것입니다. 즉, 주식이 후속 적으로 30 달러 또는 40 달러에 거래되는지 여부와 상관없이 귀하가 35 달러로 그것을 사야 할 의무가 있음을 의미합니다. 따라서 주식의 유효 가격은 $ 33.50 ($ 35 - $ 1.50)입니다. 단순화를 위해이 예에서는 거래 수수료를 무시했습니다.
예 - Tesla Motors에 대한 Short Sale vs.
짧은 판매 대 풋을 사용하는 상대적인 장점과 단점을 설명하기 위해 테슬라 모터스 (Nasdaq : TSLA)를 예로 들어 보겠습니다. 테슬라는 전기 자동차를 생산하며 2013 년 9 월 19 일 현재 Russell-1000 지수에서 올해 최고의 실적을 보였습니다. 그 당시 테슬라는 2013 년 425 % 급증하여 21.6 % 증가했습니다. 러셀 - 1000. 모델 S 세단에 대한 열정이 커지면서 2013 년 첫 5 개월 동안이 주식은 이미 두 배가되었지만 2013 년 5 월 9 일 최초의 이익을 발표 한 이후 포물선 움직임이 더 커졌습니다.
Tesla는 회사가 세계에서 가장 수익성이 높은 배터리 구동 자동차 제조업체가되는 목표를 달성 할 수 있다고 믿는 지지자를 많이 보유하고 있습니다. 그러나 회사의 시가 총액이 200 억 달러 (2013 년 9 월 19 일 기준)인지 여부에 대해 의문을 제기하는 비판자도 부족하지 않았습니다.
주식의 상승에 수반되는 회의론의 정도는 짧은 관심으로 쉽게 측정 할 수 있습니다. 단기이자는 회사의 총 발행 주식수의 백분율 또는 짧은 주식 매도 "플로트"(내부자 및 대형 투자자가 보유한 주식 블록을 뺀 공석을 가리킨다. ). 테슬라의 경우 2013 년 8 월 30 일 현재 단기이자는 2,160 만주입니다. 이는 테슬라의 78.3 백만 주 공유의 27.5 %, 즉 테슬라의 1 억 1,240 만 총 발행 주식의 17.8 %에 해당합니다.
2013 년 4 월 15 일 테슬라에 대한 짧은이자는 3,070 만 주였습니다. 8 월 30 일까지 단기이자가 30 % 감소한 것은이 기간 동안 주가가 크게 상승한 것에 부분적으로 책임이있다. 무겁게 단락 된 주식이 급증하기 시작하면, 짧은 매도인은 매도 포지션을 종결하여 주식의 상승 모멘텀을 강화합니다.
2013 년 첫 9 개월 동안의 테슬라 급증에도 일일 거래량이 크게 증가하여 연초 0.9 백만에서 2013 년 8 월 30 일 11.9만으로 13 배 증가했다. 증가하다. 이 거래량의 증가로 인해 단기 이자율 (SIR)이 2013 년 초 30.6에서 8 월 30 일 1.81로 감소했습니다. SIR은 일일 평균 거래량 대비 단기 이자율의 비율로 거래일 수 모든 짧은 직책을 감당할 수 있습니다. SIR이 높을수록 짧은 쥐어 짜기가 더 위험 할 수 있습니다. 짧은 판매자는 점차 더 높은 가격으로 자신의 직책을 충당해야합니다. SIR이 낮을수록 짧은 압박의 위험이 적습니다.
두 가지 대안이 어떻게 쌓여 있습니까?
(a) 테슬라의 높은 관심, (b) 상대적으로 낮은 SIR, (c) 테슬라 CEO Elon Musk의 2013 년 8 월 인터뷰에서 회사의 가치 평가가 풍부하다는 발언, (d) 애널리스트의 평균 목표 가격 2013 년 9 월 19 일 현재 $ 152.90 (그날 테슬라의 종가 177.92 달러보다 14 % 낮은 수준), 주식에 대한 약세를 취할 수 있다고 상상할 수 있을까?
인수자가 테슬라에 대해 약세이고 2014 년 3 월까지 하락할 것으로 예상한다고 가정 해 봅시다. 짧은 매도 대비 매수 대안을 비교해 보면 다음과 같습니다 :
TSLA에서의 짧은 매도 : 100 주를 $ 177.92로 매도했다.
마진은 입금해야합니다 (총 판매 금액의 50 %) = $ 8,896.
최대 이론 이익 (TSLA가 0 달러로 하락할 것으로 가정) = 177.92 x 100 = 17,792 달러.
최대 이론 손실 = 무제한.
시나리오 1 : 2014 년 3 월까지 주식이 100 달러까지 하락합니다 - 짧은 포지션에서의 잠재적 수익 = (177.92 - 100) x 100 = 7,792 달러.
시나리오 2 : 2014 년 3 월까지 주식은 $ 177.92 - Profit / Loss = $ 0로 변경되지 않았습니다.
시나리오 3 : 2014 년 3 월까지 주식이 $ 225로 상승합니다. - 짧은 포지션에서 잠재적 손실 = (177.92 - 225) x 100 = - 4,708 달러.
TSLA에 Put 옵션을 구입하십시오 : 2014 년 3 월에 만료되는 $ 175의 파업으로 한 계약을 (100 주를 대표하여) 구매하십시오. 2013 년 9 월 19 일자로 2014 년 3 월 175 달러를 $ 28.70 / $ 29로 거래했습니다.
입금이 요구되는 여백 = Nil.
계약 체결 비용 = 29 달러 x 100 달러 = 2,900 달러.
최대 이론 이익 (TSLA가 0 달러로 하락할 때) = ($ 175 x 100) - $ 2,900 (계약 체결 비용) = $ 14,600.
최대 손실 가능성 = 풋 계약 금액 = - $ 2,900.
시나리오 1 : 2014 년 3 월까지 주식이 100 달러까지 하락합니다. - put position = (175-100) x 100에서 Put 계약의 $ 2,900 비용을 뺀 금액 - $ 7,500 - $ 2,900 = $ 4,600.
시나리오 2 : 2014 년 3 월까지 주식은 $ 177.92로 변경되지 않습니다 - 손익 / 계약 금액 = $ 2,900.
시나리오 3 : 2014 년 3 월까지 주식이 225 달러까지 상승합니다 - 단기 포지션에서 잠재적 손실 = 계약 체결 비용 = - 2,900 달러.
짧은 판매로 주식이 0으로 떨어지면 최대 이익은 17,792 달러가 될 것입니다. 반면에 최대 손실은 잠재적으로 무한하다 ($ 300의 주가에서 $ 12,208의 손실, $ 400에서의 $ 22,208, $ 500에서의 $ 32,208 등).
풋 옵션의 경우 가능한 최대 이익은 $ 14,600이며 최대 손실은 풋에 대해 지불 한 가격 또는 $ 2,900입니다.
위의 예는 주식을 빌리는 데 드는 비용과 마진 계좌에 지불 할이자를 고려하지 않았으며 두 가지 모두 상당한 비용이 될 수 있습니다. 풋 옵션을 사용하면 풋을 구입하기 위해 선결제 비용이 있지만 다른 지속적인 비용은 없습니다.
하나의 마지막 포인트 - 풋 옵션의 유효 기간은 2014 년 3 월입니다. 단기 매매는 가능한 한 오랫동안 열려있을 수 있습니다. 단, 주식이 오를 경우 상인이 마진을 높일 수 있고, 짧은 관심이 짧은 관심이 많으므로 "매입"의 대상이 아니라고 가정합니다.
애플리케이션 - 누구와 언제 사용해야합니까?
많은 위험 때문에 짧은 공매도는 단락의 위험 및 관련 규제에 익숙한 정교한 상인에 의해서만 사용되어야합니다. Put buy는 제한된 위험 때문에 short selling보다 평균 투자자에게 훨씬 더 적합합니다. 숙련 된 투자자 또는 상인의 경우 단기 매매 중 하나를 선택하고 약세 전략을 실행하는 것은 투자 지식, 위험 허용, 현금 가용성, 추측 대 헤징 등 여러 요소에 따라 달라집니다. 위험에도 불구하고 공매도는 주식이 빠르게 상승하기 때문에 광범위한 곰 시장에서 적절한 전략을 찾아야합니다. 단기 매도는 단기 매도가 지수 또는 ETF 일 때 위험이 적습니다. 매도 차익은 개별 주식보다 훨씬 적기 때문입니다. 예상치 못한 하락이 실현되지 않아 풋 프리미엄이 상실 될 수 있기 때문에 최악의 상황이 발생할 수 있기 때문에 풋은 포트폴리오 또는 주식의 감소 위험을 헤지하기에 특히 적합합니다. 그러나 여기에서도 주식 또는 포트폴리오의 상승은 지급 된 지급 프리미엄의 일부 또는 전부를 상쇄 할 수 있습니다. 옵션을 구입할 때 묵시적인 변동성은 매우 중요한 고려 사항입니다. 극도로 휘발성 인 주식을 매수하는 것은 과도한 보험료를 지불해야 할 수도 있으므로, 그러한 보호 매수 비용은 포트폴리오 또는 장기 포지션의 위험에 의해 정당화되어야합니다. 풋 (put)이든 호출 (call)이든 시간이 지남에 따라 낭비되는 자산을 나타내는 옵션이 길다는 것을 잊지 마십시오.
결론.
공매도와 풋 사용법은 곰 같은 전략을 구현하는 별개의 방법입니다. 둘 다 장점과 단점이 있으며 다양한 시나리오에서 헤지 또는 투기에 효과적으로 사용될 수 있습니다.
시장에서의 장단기의 차이점은 무엇입니까?
본질적으로, 주식에 대해 이야기 할 때, 긴 직위는 매입되고 소유되는 직위이고, 짧은 직책은 빚진 직위입니다. 그의 포트폴리오에 Tesla (TSLA) 주식 100 주를 소유 한 투자자는 100 주가 긴 것으로 알려져 있습니다. 이 투자자는 주식 소유 비용을 전액 지불했습니다. 현재 TSLA 주식을 소유하고 있지 않은 상태에서 TSLA 100 주를 판매 한 투자자는 100 주 미만이라고합니다. 짧은 투자자는 합의시 100 주를 빚지고 있으며 시장에서 주식을 구매하여 의무를 이행해야합니다. 때때로, 짧은 투자자는 주식을 중개 회사에서 마진 계좌로 차용하여 납품을합니다. 그런 다음, 주가가 떨어질 것이라는 기대와 함께, 투자자는 주식을 낮은 가격에 구입하여 대출 한 딜러에게 비용을 지불합니다. 가격이 하락하지 않고 계속 올라간다면 숏숏 러는 그의 브로커로부터 마진 콜을받을 수 있습니다.
투자자가 계좌에서 옵션 계약을 사용하면 장단 배치는 약간 다른 의미를 갖습니다. 투자자가 특정 가격으로 투자자에게 증권을 매매 할 권리를 소유하고 있기 때문에 통화 또는 풋 옵션을 매입하거나 보유하는 것은 긴 포지션입니다. 작가는 옵션의 긴 포지션 보유자 나 구매자에게 주식을 사거나 팔아야 할 의무가 있기 때문에 전화 또는 Put 옵션을 판매하거나 쓰는 것은 정반대이며 짧은 위치에 있습니다. 예를 들어, 개인은 $ 28.70 (전화가 짧다) 동안 콜 라이터에서 한 개의 테슬라 (TSLA) 통화 옵션을 구매 (길어짐)합니다. 이 옵션의 파업 가격은 $ 275이며 TSLA는 현재 시장에서 $ 303.70에 거래되고 있습니다. 작성자는 프리미엄 지불액 $ 28.70을 유지하지만 구매자가 만료되기 전에 언제든지 계약을 실행하기로 결정하면 TSLA를 $ 275로 판매해야합니다. TSLA의 시장 가치가 $ 275 + $ 28.70 = $ 303.70보다 큰 경우 장기간 전화 구매자는 만기일에 $ 275에 주식을 살 권리가 있습니다.
장단점은 투자자가 다른 결과를 얻기 위해 사용하며 때로는 투자자가 보안을 통해 수익을 창출하거나 생산하기 위해 장단 배치를 동시에 확립합니다. 간단한 주식 위치는 약세이고 성장을 예상하며, 짧은 주식 위치는 약세입니다. 투자자가 주가 상승을 기대하고 더 낮은 가격의 통화로 통화를 구매하기 때문에 긴 통화 옵션 포지션은 강세를 보입니다. 투자자는 롱 풋 옵션 포지션을 만들어 긴 주식 상태를 헤지 할 수 있으며, 이는 자신에게 주식을 보장 된 가격으로 팔 수있는 권리를 부여합니다. 짧은 통화 옵션 포지션은 주식을 빌릴 필요없이 짧은 매도와 유사한 전략을 제공합니다. 이 포지션은 투자자가 자신의 장기 주식 포지션을 보증 된, 보통보다 높은 가격으로 제공 할 수있는 기회로서 옵션 프리미엄을 수입으로 모을 수있게 해줍니다. 반대로, 풋 포지션을 짧게 설정하면 투자자는 특정 가격으로 주식을 매입 할 수 있으며 대기하는 동안 보험료를 징수합니다.
이들은 서로 다른 유가 증권에 장단점을 결합하는 것이 포트폴리오의 손실에 대한 레버리지와 헤지를 어떻게 만들 수 있는지 보여주는 몇 가지 예일뿐입니다. 짧은 포지션은 위험이 더 높고 특정 포지션의 특성상 IRA 및 기타 현금 계좌에 제한 될 수 있음을 기억해야합니다. 일반적으로 대부분의 짧은 포지션에는 마진 계정이 필요하며, 중개 회사는 위험한 포지션이 당신에게 적합하다는 데 동의해야합니다.
긴 풋.
긴 풋 옵션 전략은 옵션 거래에서 투자자가 만기일 이전에 주요 보안 가격이 현물 가격보다 현저히 낮아질 것이라는 믿음을 가지고 옵션을 매수하는 기본적인 전략입니다.
구매 대 짧은 판매.
주식을 매도하는 것에 비해 투자자가 주식을 빌려 줄 필요가 없기 때문에 풋 옵션을 구입함으로써 주식에 대해 내기를하는 것이 더 편리합니다. 또한 리스크는 풋 옵션에 대해 지불 한 보험료로 제한됩니다. 단, 기본 주식을 공매도 할 때 무제한 리스크는 아닙니다.
그러나 풋 옵션에는 수명이 제한되어 있습니다. 기본 주식 가격이 옵션 만기일 이전에 파업 가격 이하로 움직이지 않는다면, Put 옵션은 쓸데없이 만료 될 것입니다.
"무제한"잠재력.
이론적으로 주가가 만기일에 0에 도달 할 수 있기 때문에 롱 풋 전략을 사용할 때 가능한 최대 이익은 구매 한 풋의 가격에서 옵션에 대해 지불 한 가격을 뺀 값으로 제한됩니다.
수익 계산 공식은 다음과 같습니다.
최대 이익 = 기본 가격이 0 일 때 달성되는 무제한 이익 = 0 이익 = 장기 Put의 Strike Price - 프리미엄 지불.
제한된 위험.
롱 풋 전략을 실행하기위한 위험은 만기일에 주가가 얼마나 높게 거래 되더라도 풋 옵션에 대해 지불하는 가격으로 제한됩니다.
최대 손실 계산 공식은 다음과 같습니다.
최대 손실 = 프리미엄 급여 + 수수료 유료 최대 손실은 기본 가격이 => 긴 가격의 파업 가격 일 때 발생합니다.
손익 분기점
롱 입점 위치에 대해 손익분기 점이 달성되는 하위 가격은 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
손익 분기점 = 긴 Put의 Strike Price - Premium paid.
XYZ 회사의 주식이 40 달러에 거래되고 있다고 가정합니다. 한 달 안에 만기가 된 40 달러의 파업 가격의 풋 옵션 계약은 2 달러에 판매되고있다. XYZ 재고가 다음 주에 급격히 떨어질 것이므로 100 주를 포함하는 40 달러짜리 XYZ 풋 옵션 하나를 구입하기 위해 200 달러를 지불했다고 생각합니다.
당신이 옳았음을 증명했고 XYZ 주식의 가격이 옵션 만료일에 30 달러로 추락했다고 가정 해보십시오. 기본 주식 가격이 $ 30로 이제는 풋 옵션이 본질적인 가치 인 $ 1000로 인 - 돈이 될 것이므로 그만큼 팔 수 있습니다. Put 옵션을 구매하기 위해 200 달러를 지불 했으므로 전체 거래의 순 이익은 $ 800입니다.
그러나 귀하의 평가가 틀렸고 주식 가격이 50 달러로 상승했다면 귀하의 풋 옵션이 쓸모 없게되고 총 손실액이 옵션을 구매하기 위해 지불 한 200 달러가됩니다.
참고 : 스톡 옵션과 관련하여이 전략의 사용을 다루었지만 ETF 옵션, 인덱스 옵션 및 선물 옵션을 사용하여 긴 풋을 동등하게 적용 할 수 있습니다.
커미션.
이해를 돕기 위해 위 예제에서 계산 된 계산은 수수료가 비교적 적기 때문에 (일반적으로 $ 10에서 $ 20 정도) 수수료가 부과되지 않으며 옵션 브로커마다 다릅니다.
그러나 활성 거래자의 경우 커미션은 장기적으로 이익의 상당 부분을 먹을 수 있습니다. 옵션을 적극적으로 거래하는 경우 낮은 수수료 브로커를 찾는 것이 좋습니다. 각 거래에서 많은 수의 계약을 거래하는 거래자는 계약 당 단 0.15 달러 (거래 당 + 4.95 달러)의 저렴한 수수료를 제공하므로 OptionsHouse를 확인해야합니다.
비슷한 전략.
뒤에 오는 전략은 무제한 이익 잠재력 및 한정된 위험이있는 곰 같은 전략이기 때문에 긴 put와 유사하다.
out-of-the-money 퍼츠.
out-of-the-money를 오랫동안 사용하는 것은 아마도 더 싸기는하지만 풋 옵션은 가치없는 만료의 위험이 더 큽니다.
In-the-money Puts.
In-the-money puts는 out-of-the-money puts보다 비싸지 만 옵션의 시간 가치에 대해 지불되는 금액도 더 낮습니다.
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