옵션 거래 9/11
& quot; 풋 옵션 & quot; 미국 항공사와 유나이티드 항공은 9/11 직전에 이것들은 효과적으로 주식 가격이 하락할 도박이었고, 일단 공격이 일어 났을 때 일어난 일입니다. 이것은 상인들이 9/11에 대한 사전 지식을 가지고 있었음을 보여줍니다.
이것은 복잡한 이야기이지만 주장은 현실과 항상 일치하지 않습니다.
알 카에다와 상상도 못할 단일 미국 기관 투자가는 9 월 6 일 UAL의 95 %를 9 월 10 일에 115,000 주를 사는 거래 전략의 일환으로 구입했다.
아마도이 결론에 대한 가장 큰 도전은 일리노이 대학의 어 바나 샴페인 (Allan M Poteshman) 교수가 말한 것입니다. 그는 이것을 더 조사하고, 시장 데이터를 통계적으로 분석하여 거래를 시도하고 평가하기로 결정했습니다. 의미. Poteshman 교수는 예고에 대한 논쟁에 몇 가지 이유를 지적했다.
대중 매체, 학자 및 옵션 시장 전문가들에 의해 표현 된 견해에도 불구하고 9.11 테러를 앞두고 테러리스트들이 옵션 시장에서 거래한다는 증거의 결 정성에 의문을 제기하는 이유가 있습니다. 증거에 의문을 제기하는 한 가지 사건은 11 월 12 일 뉴욕시에있는 아메리칸 항공기 추락 사고입니다. OCC 웹 사이트에 따르면 11 월 7 일 3 거래일 전에 AMR 주식 옵션에 대한 Put-Call 비율 7.74였다. 9 월 11 일 직후의 옵션 시장 활동과 테러 사이의 연결에 대한 진술을 토대로 테러가 아마도 11 월 12 일의 충돌의 원인이었을 가능성이 있음을 유추 할 수 있었다. 그러나 이후 테러는 모두 배제되었다. 비정상적으로 큰 AMR 풋 - 콜 비율이 11 월 7 일에 우연히 관찰 된 경우일지도 모르지만, 이 이벤트는 분명히 7.74만큼 큰 풋 - 콜 비율이 사실은 아닌지에 대한 의문을 제기합니다. 11 월 12 일 비행기 추락을 넘어, Barron의 10 월 8 일 발간 된 기사 (Arvedlund 2001)는 테러리스트 또는 그 동료들이 AMR 및 UAL 옵션을 거래 한 것으로 보이는 주장에 회의적 일 수있는 몇 가지 추가 근거를 제공합니다. 9 월 11 일 공격. 우선, 이 기사는 AMR 옵션 중 가장 많은 거래가 가장 싼, 가장 짧은 일자의 풋에서 발생하지 않았다고 말합니다. 이 팟은 오는 공격을 알고있는 사람에게 가장 큰 이익을 제공했습니다. 또한 한 분석가가 판매 & # 8221; 지난주 AMR에 대한 권고로 인해 투자자들은 AMR 풋을 구입할 수있었습니다. 마찬가지로, UAL의 주가는 최근에 풋 매입을 늘릴 수있는 기술 거래자에 대한 관심이 충분히 줄어들었고, UAL 옵션은 주식 포지션을 헤지하는 기관에 의해 많이 거래된다. 마지막으로, 옵션에 시장을 만드는 상인은 주문이 불리한 비공개 정보를 기반으로한다고 생각하면 주문이 도착했을 때 부탁 가격을 인상하지 않았습니다. 시장 제작자는 거래를 알지 못했을 것입니다 그것이 일어 났을 때 보통의
그러나 그는 통계 모델을 고안합니다. 이 모델은 결국 예지력과 일치합니다.
옵션 트레이더, 기업 관리자, 보안 분석가, 교환 임원, 규제 기관, 검사, 정책 결정자, 그리고 때로는 대중이 특정 이벤트 주변에서 비정상적인 옵션 거래가 발생했는지 여부를 파악하는 데 관심이 있습니다. 그러한 사건의 가장 대표적인 사례는 9/11 테러 공격이며, 9 월 11 일까지 테러 분자들과 그 동료들이 테러 분자들에 대한 사전 지식을 가지고 거래 된 것을 옵션 시장 활동이 나타 냈는지에 대한 많은 추측이있었습니다 임박한 공격. 그러나이 추측은 옵션 시장 거래의 관련 특성을 이해하지 못했기 때문에 발생했습니다.
가장 큰 거래가 발생한 9 월 10 일 전날 인 9 월 7 일 아메리칸 항공이 제공 한 나쁜 소식을 분석하지 못한 점이 문제입니다. Poteshman 교수는 우리에게 다음과 같이 말했다.
나의 연구는 특정 주식에 대한 시장 조건을 설명하는 분위수 회귀 분석을 포함한다. 따라서 AMR에 대한 9 월 7 일에 나온 부정적인 뉴스에 대한 1 차 수정이 적어도 있습니다.
하지만 정말로 뉴스를 그렇게 쉽게 대할 수 있습니까? Paul Zarembka 교수는 주장을지지하면서 이렇게 말합니다.
Poteshman이 찾는다. 이러한 구매는 [미국 항공 주식에 대한 옵션]. 단순히 임의로 발생하는 확률은 1 %에 불과했습니다.
그러나 우리는 그들이 무작위 적이라는 것을 말하지 않고 오히려 전날 전달 된 중대한 나쁜 소식에 대해 합리적으로 대응했을 수도 있습니다. Poteshman은 본질적으로 (AMR과 관련하여) 사람들이 9/7 뉴스로 설명하기에는 너무 많은 돈을 썼다는 것이므로 다른 설명이 필요하지만 뉴스 자체를 분석하지 않고 어떻게 말할 수 있습니까? 결국, 만약 그 뉴스가 6 개월 만에 파산하게된다면 & # 8221; Put Ratio는 아마 더 중요했을 것이며, Poteshman의 모델은 비정상적인 옵션 시장 활동에 대한 더 많은 확신을 주었지만 예지력에 대한 아이디어를 더 쉽게 만들었을 것인가? 우리는 그렇게 생각하지 않습니다. 분명히 AMR 뉴스는 그다지 중요하지 않았지만 우리는 여전히 당신이 이것을 고려할 때까지 이러한 거래의 중요성을 정확하게 판단 할 수 없다고 말할 것입니다.
알 카에다와 상상할 수없는 단일 미국 기관 투자가는 9 월 6 일 UAL의 95 %를 9 월 10 일에 미국 주식 115,000 주를 인수하는 거래 전략의 일환으로 구입했다. 마찬가지로 의심스러운 거래 9 월 10 일 미국인은 9 월 9 일 일요일 가입자에게 팩스로 보내지는 특정 미국 기반 옵션 거래 뉴스 레터를 추적했다.
9 월 6 일 UAL은 자동적으로 중요하게 보일 것입니다. 하지만 실제로 이것은 투자자가 당시의 다른 시장 조건과 정보를 고려하지 않고도 9/11에 대한 예지력을 가졌음을 수학적으로 나타낼 수 있음을 의미합니까?
내부자 거래.
공격으로 상처를 입은 회사에 대한 9/11 이전 옵션은 예지력을 나타냅니다.
공격 전날의 금융 거래는 엄청난 이익을 거두기 위해 공격에 대한 예지력을 사용하는 특정 개인을 암시합니다. 1 내부자 거래의 증거는 다음과 같습니다.
유나이티드 항공사와 아메리칸 항공의 공격에 사용 된 두 항공사의 주식에 대한 Put 옵션 구매의 큰 폭증 - 공격으로부터 손실을 보상하기 위해 수십억 달러를 지불 할 것으로 예상되는 재보험 회사의 주식에 대한 Put 옵션 구매로 급증 - Munich Re 그리고 AXA 그룹은 공격으로 상처를 입은 금융 서비스 회사의 주식에 풋 옵션을 매입하고 있습니다. - Merrill Lynch & amp; 주식 및 Morgan Stanley와 Bank of America 공격으로 얻을 것으로 예상되는 무기 제조업체의 주식에 대한 콜 옵션 매입이 크게 늘었습니다 - Raytheon 5 년 만기 미 재무부 증권 매입이 크게 늘었습니다.
각각의 경우에 주식 시장이 공격 후 일주일 만에 열리 자마자 큰 이윤을 얻은 비정상적인 구매 : 공격에 의해 상처를 입을 주식에 풋 옵션이 사용되고 이익을 얻는 주식에 콜 옵션이 사용되었습니다.
풋 및 콜 옵션은 보유자가 특정 날짜까지 지정된 가격으로 자산을 매매 할 수 있도록하는 계약입니다. Put 옵션은 주식을 시가로 매수하고 더 높은 옵션 가격으로 매각 할 수 있기 때문에 주식 보유자가 주식 가치 하락으로 이익을 얻을 수있게합니다. 옵션 계약을 체결하기위한 풋 옵션 계약의 비율을 풋 / 콜 비율이라고합니다. 비율은 보통 1보다 작으며 약 0.8의 값은 정상으로 간주됩니다. 2.
아메리칸 항공과 유나이티드 항공, 그리고 여러 보험 회사와 은행은 9 월 17 일에 시장이 개장했을 때 주식 가치가 크게 떨어졌습니다. 투자자가 주식 가치 하락으로 이익을 얻을 수있는 금융 상품 - 공격하기 1 주일 전에 대량으로이 회사의 주식.
유나이티드 항공 및 아메리칸 항공.
이 공격으로 가장 많은 피해를 입은 기업 중 두 개는 Flight 11과 Flight 77의 운항 업체 인 American Airlines (AMR)과 175 대의 Flight와 93의 운항 업체 인 United Airlines (UAL)이었습니다. CBS News에 따르면 이전 주 공격, 아메리칸 항공의 입 / 통화 비율은 4였습니다. 3 United Airlines의 Put / Call 비율은 9 월 6 일 정상보다 25 배 높았습니다. 4.
풋 옵션의 급등은 항공사 및 주가에 문제가없는 날에 발생했습니다.
블룸버그 통신에 따르면 항공사의 풋 옵션은 평균 285 배의 놀라운 최고치를 기록했다.
유나이티드 항공의 주가는 공격 후 시장이 재개되면서 주당 30.82 달러에서 17.50 달러로 42 % 하락했으며 아메리칸 항공 주식은 주당 29.70 달러에서 18.00 달러로 39 퍼센트 하락했다. 7.
재보험 회사.
재보험 사업의 여러 회사는 독일의 뮌헨 재보험과 세계에서 가장 큰 재보험업자 인 스위스의 스위스 재보험과 프랑스의 AXA 그룹에이 공격으로 막대한 손실을 입을 것으로 예상됩니다. 2001 년 9 월, 샌프란시스코 크로니클은 뮌헨 재보험에 대해 15 억 달러, AXA 그룹에 0.55 억 달러의 부채를 추정했으며 telegraph. co. uk는 뮌헨 재보험에 대해 12 억 달러, 스위스 재보험에 8 억 3 천만 달러의 부채를 추정했습니다. 8 9.
뮌헨 Re의 주식 거래는 9 월 6 일과 7 일에 거의 정상 수준의 두 배가되었고 스위스 Re 주식은 9 월 7 일 정상 수준의 두 배 이상이었다.
금융 서비스 회사.
메릴린치 및 Morgan Stanley Morgan Stanley Dean Witter & amp; Co. 와 Merrill Lynch & amp; Co. 는 공격 당시 맨해튼에 본사를두고있었습니다. Morgan Stanley는 북쪽 타워 22 층을 점거했으며 Merrill Lynch는 Twin Towers 근처에 본사를두고있었습니다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley)는 9 월 6 일 이전에 하루 평균 27 개 종목을 매입했다. 공격 전 3 거래일 동안 2,157 종목을 매수했다. 메릴린치는 9 월 5 일 이전에 하루 평균 252 종의 옵션을 매입 한 결과 공격 4 거래일 동안 12215 풋 옵션을 매수했다. 시장이 재개되면 Morgan Stanley의 주식은 13 % 하락했고 Merrill Lynch의 주식은 11.5 % 하락했다. 11.
뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)는 공격 전 목요일과 금요일에 풋 옵션 거래가 5 배 증가했다고 밝혔다.
대부분의 회사는 공격에 따라 주식 가치가 하락하는 것을 볼 수 있지만, 군대에 공급하는 사업에 종사하는 사람들은 그들이 받게 될 새로운 사업을 반영하여 극적인 증가를 보게 될 것입니다.
애국자와 토하 호크 미사일 제조사 인 레이 시온 (Raytheon)은 공격 직후에 그 주식이 급격히 상승하는 것을 보았다. Raytheon 주식에 대한 콜 옵션 매입은 공격 전날 6 배 증가했습니다.
Raytheon은 수백만 달러에 벌금을 부과하여 미군을 판매하는 장비 비용을 부풀렸다. Raytheon은 고객이 CIA와 NSA를 포함하고있는 비밀 조직 인 E-Systems를 보유하고 있습니다. 14.
미국 재무 성 노트.
5 년 만기 미 재무부 채권은 공격 이전에 비정상적으로 대량 구매되었으며, 구매자는 공격에 따라 가치가 급격하게 상승했다.
SEC의 조사.
공격 직후 SEC는 전 세계의 증권 회사에 주식 목록을 배포하여 정보를 수집했습니다. 16 미국의 항공, 유나이티드 항공, 콘티넨탈 항공, 노스 웨스트 항공, 사우스 웨스트 항공, US 에어웨이, 마틴, 보잉, 록히드 마틴사, AIG 등의 회사가 증권 거래소에 신고했다. 아메리칸 익스프레스 코퍼레이션, 아메리칸 인터내셔널 그룹, AMR 코퍼레이션, AXA SA, 뱅크 오브 아메리카 코포레이션, 뱅크 원 코포레이션, Cigna 그룹, CNA 파이낸셜, Carnival Corp, Chubb Group, John Hancock Financial Services, Hercules Inc., L-3 Communications Holdings, Inc., LTV Corporation, Marsh & amp; McLennan Cos Inc., MetLife, Progressive Corp., General Motors, Raytheon, W. R. Grace, Royal Caribbean Cruises, Lone Star Technologies, American Express, Citigroup Inc., Royal & Sun Alliance, Lehman Brothers Holdings, Vornado Reality Trust, Morgan Stanley, Dean Witter & amp; Co., XL Capital Ltd., Bear Stearns 등이있다.
샌프란시스코 크로니클 (San Francisco Chronicle)에 실린 10 월 19 일자 기사에 따르면, SEC는 침묵의 기간을 거쳐 수 백명의 민간 공무원을 조사하는 전례없는 행동을 취했다.
전국의 모든 증권 관련 단체에 발행 된 2 쪽짜리 성명서에서 SEC는 기업들에게 사건의 "민감한 성격"에 감사하는 고위 인사를 지명하고 "적절한 재량권 행사"를 "요점"으로 삼을 수 있다고 회사에 요청했다. 정부 수사관과 업계를 연결하는 사람들. 17.
전 LAPD 장교였던 Michael Ruppert는이 행동의 결과를 설명합니다.
데이터 해석 및 재 해석.
공격과 관련된 명백한 내부자 거래의 주제에 관한 언론 보도의 분석은 이례적으로 강조하는 초기 보고서와 함께 추세를 보여 주며 나중에 변명을 보도합니다. Crossing the Rubicon 마이클 C. 루퍼트 (Michael C. Ruppert)는 그의 책 "Crossing the Rubicon"에서 공격 직후 발간 된 여러 보고서를 발췌하여이 점을 보여줍니다.
UAL (유나이티드 에어 라인)에서의 점프는 9 월 6 일과 9 월 10 일 사이에 평상시보다 90 배 (90 %가 아닌)의 옵션을두고 공격 전 목요일에 평균보다 285 배 높은 옵션을 둡니다.
- CBS News, September 26 아메리칸 항공의 급증으로 공격 전날 정상보다 60 배 (60 %가 아닌)의 옵션을 둡니다.
- CBS News, 9 월 26 일 다른 항공사와 비슷한 거래가 발생하지 않았습니다.
- 블룸버그 비즈니스 보고서, ICT, 이스라엘 헤르츠 리야 [CBOE의 자료 인용] 3 모건 스탠리 (Morgan Stanley)는 9 월 7 일과 9 월 10 일 사이에 27 회 (27 %가 아닌) 그것의 몫에 선택권을 두십시오. 4.
3. 2001 년 9 월 22 일 Herzlyya 국제 테러 방지 정책 연구소 (ICT)의 빈 라덴 내부자 거래 사기의 역학. Michael C. Ruppert, "9-11 공격에 대한 부시 행정부 사전 지식의 사례" The Wilderness April 22, 2002. 연구 및 세계화 센터 에 게시 됨.
4. ICT, op. 시카고의 옵션 거래소 (CBOE)의 데이터를 인용하여 인용했다. [. ] "CBPE에서 훈련 된 테러범들." 시카고 일 - 타임즈, 2001 년 9 월 20 일, & lt; suntimes / terror / stories / cst-nws-trade20.html & gt; "확인 된 공격에 대한 옵션 거래 링크 조사"[. 2001 년 9 월 21 일 시카고 일 - 타임즈, .
Ruppert는 그 이야기를 특이한 것으로 설명함으로써 묻어 버리려는 명백한 시도를 보여줍니다. 9 월 30 일자 뉴욕 타임스 기사에 따르면 SEC의 수사에서 "양심적 인 설명이 나왔다"고 주장하고있다. 이 기사는 "시장 비관론"에 대해 정량화되지 않은 풋 옵션의 활동을 비난하지만 항공사 주가가 동일한 시장 비관론을 반영하지 않는 이유를 설명하지 못한다.
250 만 달러의 풋 옵션이 청구되지 않은 채로 남아 있다는 사실은 시장 비관론에 의해 전혀 설명되지 않고 풋 옵션 구매자가 범죄 음모의 일부라는 증거입니다. 21.
옵션 거래 9/11
우리는 공격에 대한 사전 지식을 가진 사람들이 그 정보를 기반으로 거래한다는 증거를 개발하지 못했습니다. 공격 전 특이한 거래를 발견 한 모든 사례에서 우리는 거래 책임자와 직접 대화하거나 거래 기록을 검토하여 합법적 인 거래 전략과 일치하는지 판단 할 수있었습니다. & # 8220;
그러나 매우 다른 결론을내는 3 개의 과학 논문이 있습니다.
Allen M Poteshman : 2006 년 9 월 11 일 & # 8220;의 Journal of Business, University of Chicago Press, 2006, Vol 79, Edition 4, 1703-1726 페이지에 게시 된 비정상적인 옵션 시장 활동 및 테러 공격. Marc Chesney, Remo Crameri 및 Loriano Mancini : & # 8222; Option Markets & # 8220;의 정보통 거래 활동 감지, University of Zurich, 2010 년 4 월, 온라인. Wing-Keung Wong, Howard E. Thompson 및 Kweehong Teh : 911 공격 이전에 S & amp; P 500 지수 옵션에 비정상적인 거래가 있었습니까? & # 8220; Social Sciences Research Network, 2010 년 4 월 발행 , 여기를 보아라.
간단히 요약 해 드리겠습니다.
일리노이 주 어 바나 샴페인 (Allan M Poteshman)의 미국 경제학자 인 유엔 항공 (United Airlines)과 아메리칸 항공 (American Airlines)은 2006 년에 9/11 주변의 풋 옵션 거래에 관한 첫 번째 과학 연구에서 유나이티드 항공과 아메리칸 항공 이 결론 : 911에 이르는 옵션 거래에 대한 조사 결과는 특별하게 높은 풋 매입 수준이 있음을 보여줍니다. 이 발견은 공격에 앞서 옵션을 거래 한 정보통 투자자와 일치합니다. & # 8220;
또 다른 과학적 연구는 Wong Wing-Keung (Hong Kong Baptist University, HKBU), Kweehong Teh (싱가포르 국립 대학교, NUS), Howard E Thompson (University of Wisconsin)에 의해 2010 년 4 월에 발표되었다. 911 공격 이전에 S & amp; P 500 지수 옵션에 비정상적인 거래가 있었습니까? & # 8220; 저자는 Standard & amp; 가난한 시장에서 유출되는 전략에 중점을 두어 가난한 & # 500 Index (SPX Index Options) 지수.
기본적으로 Wong, Thompson 및 Teh는 결론에 도달했는데 우리의 연구 결과에 따르면 비정상적인 거래량 부재와 달리 9-11 공격 직전의 옵션 시장에서 거래량의 비정상적인 증가가 있음을 보여 주었다. 공격하기 훨씬 전에 & # 8220;
좀 더 구체적으로 말하면, OTM (at-the-money), ATM (at-the-money) 및 인 - 더 - 돈 (ITM) SPX 인덱스 풋 옵션 및 ITM SPX 인덱스 콜 옵션은 9 월 11 일 이전에 이러한 계약에 비정상적인 거래가 없다는 귀무 가설을 거부하도록 유도합니다. & # 8220;
대신 OTM, ATM 및 ITM SPX 인덱스 풋 옵션의 비정상적인 거래량에 대한 증거를 찾았습니다. & # 8220; 2001 년 9 월 및 ITM-SPX 색인 통화 옵션 & # 8220; 같은 달. 또한 2001 년 9 월 OTM, ATM 및 ITM SPX 인덱스 풋 옵션의 9-11 공격 직후 및 만료일 이전에 비정상적인 거래가 있었음을 확인했습니다. 이것은 풋을 소유하는 것이 가치있는 투자 였고 소유 한 사람들은 만료일 전에 상당한 이익을 위해 팔 수 있음을 암시합니다. & # 8220;
이 모든 것에서 그들은 내부자가 시장에서 활발하다는 것을 확실히 증명할 수는 없었지만 우리의 결과는 내부자 거래 청구를 뒷받침 할 수있는 확실한 정황 증거를 제공한다는 입장을 취했다.
더욱이 2002 년부터 SEC의 검토에 따르면 SEC는 광범위하고 좁은 지표를 보았다. 그러나 계량 경제학을 전문으로하는 뉴욕 주립 대학의 Paul Zarembka 교수는 9 월 이전에 S & amp; P 500 지수 옵션의 비정상 거래 연구와 관련된 아시아 타임스 온라인 인터뷰에서 나와 인터뷰에서 지적했다. / 11 공격 :
& # 8222; 그들의 결과에 대해 매우 흥미로운 점은 9/11위원회에서 사용 가능했던 기본 보고서 (S & P 500 색인을 검토 할 수 없다고 말했음) 옵션이 너무 광범위하기 때문에 옵션을 사용할 수 없습니다. 9/11위원회 보고서에 따르면 광범위한 연구를했고 9/11 전에 어떤 종류의 금융 부정의 증거도 발견되지 않았지만 S & amp; P 500 지수 옵션은 불가능하다고 말한 이유는 흥미로운 이유입니다. # 8217; 조사조차되지 않습니다. & # 8211; 그래서위원회는 일종의 모순입니다.
그리고 그보다 더 많은 것은 S & P 500 지수 옵션을 조사했을 때, 실제로는 9/11 이전에 비정상적인 거래가 있었고 높은 확률을 보였습니다. & # 8220; (2012 년 4 월 27 일 Asia Times Online에서 Lars Schall이 경제학자들을 두려워하고 있습니다.)
2002 년 SEC 검토 평가와는 다른 점은 Chesney, Mancini 및 Crameri가 취리히 대학에서 2010 년 4 월에 발표 한 과학 연구이며, 옵션 시장에서 정보에 입각 한 거래 활동 감지. & # 8220; 9/11의 테러 공격에 전념하는 부분에서, 3 명의 저자는 9 월 11 일 테러 공격 직전에 사전 지식에 기반한 주목할만한 내부자 거래가 있었음을 결론 지었다.
1996 년과 2006 년 기간 동안 CBOE에 대한 풋 옵션 거래의 검토 과정에서 과학적 트리오가 적용한 수학적 통계 방법에 대한 자세한 설명 없이는 중요한 결론을 요약했다.
& nbsp; 아메리칸 항공, 유나이티드 항공, 보잉 & # 8220; & # 8211; 후자의 회사는 항공기 제조업체 인 두 항공사의 계약자입니다. 델타 항공 (Delta Air Lines)과 KLM (KLM)은 공격에 이르는 기간 동안 정보에 입각 한 거래 활동의 목표였던 것으로 보입니다. 해당 기간 동안 발행 된 신규 풋 옵션의 수는 통계적으로 높으며이 옵션을 행사하여 실현 된 총 이익은 1,600 만 달러 이상입니다. 이 결과는 Poteshman (2006)의 결과를 뒷받침하며 테러 공격 전에 옵션 시장에서 비정상적인 활동을보고합니다. & # 8220;
은행 부문에서 Chesney, Crameri 및 Mancini는 9/11과 관련하여 5 가지 정보통 거래 활동을 발견했습니다. 예를 들어, 테러리스트 공격 전날 발행 된 Bank of America, Citigroup, JP Morgan 및 Merrill Lynch의 기본 주식을 보유하고있는 신규 Put 옵션의 수는 비정상적으로 높았습니다. 이러한 거래 전략으로 실현 된 이익은 약 1,100 만 달러입니다. & # 8220;
2011 년 9 월 7 일에 발표 된 새 버전의 연구에서 저자는 2010 년 4 월부터 연구 결과를 고수했습니다. 그들은 강조한 풋 옵션으로 얻은 이익이 어떠한 이유로도 달성 될 수 없었 음을 강조했습니다 행운의 우연이 아닌 우연의 일치를 위해 사용되었지만 실제로는 착취당한 사전 지식에 기반을두고있었습니다.
내 질문 : SEC는 9/11 테러 공격으로부터 이익을 얻는 데 예지를 사용하지 않았다는 SEC (그리고 이후에 9/11위원회의 주장)과 모순되는 이러한 과학적 연구 및 연구 결과에 대한 의견을 어떻게 제시합니까?
또한 SmartCEO 당시 편집인 David Callahan이 제출 한 9/11 이전 풋 옵션에 관한 정보 자유 법 요청에 대한 귀하의 응답에 관한 정보를 요청할 수 있습니다. SEC는 다음과 같이 응답했다.
이 편지는 9/11 (9/11)위원회 보고서 제 5 장의 각주 130에 언급 된 문서 증거에 대한 액세스 및 사본을 찾는 귀하의 요청에 대한 응답입니다. (& # 8230;) 우리는 잠재적으로 반응하는 기록이 파괴되었음을 알려 왔습니다. & # 8220;
내 질문 : 왜 SEC는 9/11 내부자 거래 문제에 관한 기록을 파기 했습니까?
관심을 가져 주셔서 감사합니다! 종류에 관해서는, Lars Schall.
내 문의에 대한 SEC의 응답은 & # 8230; 짧은 이야기를 더 짧게 만들기 위해서 : 아무 것도 없었습니다. 따라서이 문제는 아직 해결되지 않은 상태입니다. & # 8211; 연구 분야에서 앞으로 진행될 공식 서사의 극적인 차이로 다루어 져야한다.
더 많은 관심을 필요로하는 9/11 연구의 또 다른 분야는 9/11 이전 몇 주 동안 순환 통화가 크게 증가하는 문제입니다. 이 질문에 연계 된 것은 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)의 전직 금융 시장 분석가 인 윌리엄 버그만 (William Bergman)의 사례이다. 그는 인터뷰에서 내게 9 월에 2001 년 7 월 / 8 월에 M1 화폐 공급 증가에 대해 눈을 감았던 것을 출판했다고 설명했다.
8 월 28 일, 나는이 기사를 워싱턴 D. C. 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 대변인 인 미셸 스미스 (Michelle Smith)에게 다음과 같이 언론에 썼다.
친애하는 Ms Smith, 내 이름은 Lars Schall입니다. 저는 홍콩의 Asia Times Online에서 금융 저널리스트입니다. 내가 수행하는 조사와 관련하여 나는 2001 년 여름의 USD 통화 생산의이 변칙을인지하게되었다. 이 그래프는 9/11 ($ 180 억 대 80 억 달러) 이전의 10 주 기간 동안의 변화를 보여준다.
순환 연방 준비 은행 (US $); 2001 년 9 월 11 일 이전의 주간 변화.
(Blue, 2001, Red, 5 년 평균 (196-2000)
연방 준비위원회를 대신해서 당신에게 공식적인 설명을 부탁드립니다. 이 변칙을 발견 한 후에 윌리엄 버그만 (William Bergman)이 연방 준비 은행의 경제학자로 해고당한 이유를 물어봐도 될까요?
종류에 관해서는, Lars Schall.
워싱턴 DC 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 대응은 아라비아 숫자 0과 동일했다.
같은 날 뉴욕 연방 준비 은행의 기자실에있는 Jack Gutt에게도 그 그래프를 보여주었습니다. & nbsp; 나는 연방 준비 은행 (뉴욕)을 대신해 당신에게 공식적인 설명을 요청할 수 있습니까? 부디? 분명히, 이 변칙의 대부분은 NY Fed에서 발생했습니다. & # 8220;
NY Fed의 반응도 제로였다.
그래서 나는 회계 실무 연구원의 연구 책임자 인 William Bergman에게이 기사에 대한 다음과 같은 추가 질문을했습니다.
LS : 연방 준비 제도 이사회 (Fed)가 말한 순회 통화 (USD) 통화의 엄청난 증가에 대한 공식적인 설명은 무엇인가?
WB : 공식적인 & nbsp; & nbsp; & nbsp; 2001 년 7 월 / 8 월 순환 통화 급등에 대한 설명.
LS : 2001 년 여름 Af / Pak에서 비밀리에 작전이 진행 중이라는 현금화 가능성이있는 대안으로 생각하십니까?
WB : 네, 있습니다. 1953 년이란과 같은 비밀 작전에서 실제 화폐 사용의 역사에 비추어 보았을 때, 화폐는 실제로 9/11 테러 직후에 중앙 아시아 작전에 사용되었다는 증거가있다. 9/11 테러 이전에 이미 진행 중이던 2001 년 8 월 (미국의 군사적 위협에 대한 보도를 포함하여) 2001 년 8 월에 아프가니스탄의 에너지 문제에 관한 미국의 협상이 중단되었다는 최근의 연구 결과와 상원 의원이 최근 아프가니스탄에 대한 현금 지원 하미드 카르자이 대통령은 대통령이되기 전에 (9/11 테러 이후 불과 몇 달 만에) 시작했습니다. & # 8211; 중앙 아시아에서 이미 진행중인 군대 및 / 또는 은밀한 작전에서 현금을 사용하고있을 가능성이 있으며 조사할만한 가치가있는 것으로 보인다.
LS : 다른 설명이 뭐야?
WB : 다른 설명은 분명히 2001 년 아르헨티나에서 개화 된 금융 위기를 포함 할 수있었습니다. 그러나 아르헨티나는 은행 위기에 처하지 않았으며 또한 정치 및 돈세탁 위기의 한가운데에 있었고 현재의 질문에 대한 가능한 링크가있었습니다 . 아르헨티나 통화로의 빠른 선적은 9/11의 정직한 조사에 관심있는 당사자와 관련된 선적 물을 포함 할 수 있었고, 아르헨티나 선적은 2001 년 7 월 / 8 월에 유통 된 5 억 달러의 엄청난 통화 증가가 아니었다.
또 다른 가능한 설명은 Broward Bulldog가 FBI로부터 9/11의 납치범 혐의 사실과 미국을 탈출 한 가족과의 관계에 대한 증거와 관련하여 FBI의 기록을 찾은 플로리다의 FOIA [정보 공개법] 소송에서의 최근의 발전과 관련이 있습니다. 로버트 그레이엄 상원 의원의 최근 소송에서의 선언은 오히려 무시 무시한 질문을 제기합니다. [1]
이 사건은 그 자체로 가치가 있으며 광범위한 문제를 강조합니다. 9/11 사건에 대한 사전 지식이있는 사람이라면 누구나 미국을 빠져 나가는 것뿐만 아니라 그들과 돈을 함께 챙길 수도 있습니다. 선언 된 국가 비상 사태 또는 전쟁 시간에 자산은 은행 및 기타 금융 기관에서 동결 및 압수 될 수 있습니다. 사실, 우리는 9/11 이후에 그러한 행동을 취했습니다.
그러므로 무언가가 올 것임을 알고 있다면 발작의 위험이있는 장소에서 자산을 가져올 인센티브가 있습니다. 그 점수에 따른 돈은 우리가 9/11의 사건에 대한 책임이 없다하더라도 사전 지식을 가진 당사자를 식별하는 데 도움이되었을 수 있습니다. 그러나 우리는 그러한 조사가 이와 같은 비행 자본과 관련하여 발생했거나 2001 년 7 월 / 8 월 중앙 아시아에서의 은밀한 운영 통화 사용에 대한 증거가 없다.
LS : William Bergman 고맙습니다.
Lars Schall은 독일의 금융 저널리스트입니다.
(Copyright 2013 Lars Schall) 2013 년 9 월 13 일 ASIA TIMES 온라인에 게시되었습니다.
옵션 거래 9/11
옵션 911 이전 일?
이 코멘트에 대해 증폭시킬 수 있습니까?
Walter J. Burien, Jr.
12-30-3 여러분 : 우리는 단 하나의 과제에 단합 할 수 있습니까? 9/11 직전의 옵션? 동봉 한 전자 메일을 통해 논의 된 내용은이 정보가 공개되어 있고 재무 공시 제한에 의해 보호되지 않음을 나타냅니다. 이 정보를 공공 영역으로 가져올 수있는 방법을 동봉하고 브레인 스토밍하십시오. 수수께끼를 푸는 것은 실이 될 수 있습니다. 그들의 "잘 아는 (savvy)"자질에 의해 지시 된 바와 같이 9/11에 대한 사전 지식을 가진 사람들의 이름을 발견하는 것은, 유나이티드 항공과 미국 항공사의 운명에 대한 베팅은 정보를 얻은 곳을 찾아 내기 위해 이들 개인을 심문하는 데 필요한 첫 걸음입니다. 법 집행 기관이해야 할 일이지만 분명히 그렇지 않습니다. 존 카민스키 (John Kaminski)는 REPLY FROM을 기원합니다.
4. ICT, op. 시카고의 옵션 거래소 (CBOE)의 데이터를 인용하여 인용했다. [. ] "CBPE에서 훈련 된 테러범들." 시카고 일 - 타임즈, 2001 년 9 월 20 일, & lt; suntimes / terror / stories / cst-nws-trade20.html & gt; "확인 된 공격에 대한 옵션 거래 링크 조사"[. 2001 년 9 월 21 일 시카고 일 - 타임즈,
Ruppert는 그 이야기를 특이한 것으로 설명함으로써 묻어 버리려는 명백한 시도를 보여줍니다. 9 월 30 일자 뉴욕 타임스 기사에 따르면 SEC의 수사에서 "양심적 인 설명이 나왔다"고 주장하고있다. 이 기사는 "시장 비관론"에 대해 정량화되지 않은 풋 옵션의 활동을 비난하지만 항공사 주가가 동일한 시장 비관론을 반영하지 않는 이유를 설명하지 못한다.
250 만 달러의 풋 옵션이 청구되지 않은 채로 남아 있다는 사실은 시장 비관론에 의해 전혀 설명되지 않고 풋 옵션 구매자가 범죄 음모의 일부라는 증거입니다. 21.
옵션 거래 9/11
우리는 공격에 대한 사전 지식을 가진 사람들이 그 정보를 기반으로 거래한다는 증거를 개발하지 못했습니다. 공격 전 특이한 거래를 발견 한 모든 사례에서 우리는 거래 책임자와 직접 대화하거나 거래 기록을 검토하여 합법적 인 거래 전략과 일치하는지 판단 할 수있었습니다. & # 8220;
그러나 매우 다른 결론을내는 3 개의 과학 논문이 있습니다.
Allen M Poteshman : 2006 년 9 월 11 일 & # 8220;의 Journal of Business, University of Chicago Press, 2006, Vol 79, Edition 4, 1703-1726 페이지에 게시 된 비정상적인 옵션 시장 활동 및 테러 공격. Marc Chesney, Remo Crameri 및 Loriano Mancini : & # 8222; Option Markets & # 8220;의 정보통 거래 활동 감지, University of Zurich, 2010 년 4 월, 온라인. Wing-Keung Wong, Howard E. Thompson 및 Kweehong Teh : 911 공격 이전에 S & amp; P 500 지수 옵션에 비정상적인 거래가 있었습니까? & # 8220; Social Sciences Research Network, 2010 년 4 월 발행 , 여기를 보아라.
간단히 요약 해 드리겠습니다.
일리노이 주 어 바나 샴페인 (Allan M Poteshman)의 미국 경제학자 인 유엔 항공 (United Airlines)과 아메리칸 항공 (American Airlines)은 2006 년에 9/11 주변의 풋 옵션 거래에 관한 첫 번째 과학 연구에서 유나이티드 항공과 아메리칸 항공 이 결론 : 911에 이르는 옵션 거래에 대한 조사 결과는 특별하게 높은 풋 매입 수준이 있음을 보여줍니다. 이 발견은 공격에 앞서 옵션을 거래 한 정보통 투자자와 일치합니다. & # 8220;
또 다른 과학적 연구는 Wong Wing-Keung (Hong Kong Baptist University, HKBU), Kweehong Teh (싱가포르 국립 대학교, NUS), Howard E Thompson (University of Wisconsin)에 의해 2010 년 4 월에 발표되었다. 911 공격 이전에 S & amp; P 500 지수 옵션에 비정상적인 거래가 있었습니까? & # 8220; 저자는 Standard & amp; 가난한 시장에서 유출되는 전략에 중점을 두어 가난한 & # 500 Index (SPX Index Options) 지수.
기본적으로 Wong, Thompson 및 Teh는 결론에 도달했는데 우리의 연구 결과에 따르면 비정상적인 거래량 부재와 달리 9-11 공격 직전의 옵션 시장에서 거래량의 비정상적인 증가가 있음을 보여 주었다. 공격하기 훨씬 전에 & # 8220;
좀 더 구체적으로 말하면, OTM (at-the-money), ATM (at-the-money) 및 인 - 더 - 돈 (ITM) SPX 인덱스 풋 옵션 및 ITM SPX 인덱스 콜 옵션은 9 월 11 일 이전에 이러한 계약에 비정상적인 거래가 없다는 귀무 가설을 거부하도록 유도합니다. & # 8220;
대신 OTM, ATM 및 ITM SPX 인덱스 풋 옵션의 비정상적인 거래량에 대한 증거를 찾았습니다. & # 8220; 2001 년 9 월 및 ITM-SPX 색인 통화 옵션 & # 8220; 같은 달. 또한 2001 년 9 월 OTM, ATM 및 ITM SPX 인덱스 풋 옵션의 9-11 공격 직후 및 만료일 이전에 비정상적인 거래가 있었음을 확인했습니다. 이것은 풋을 소유하는 것이 가치있는 투자 였고 소유 한 사람들은 만료일 전에 상당한 이익을 위해 팔 수 있음을 암시합니다. & # 8220;
이 모든 것에서 그들은 내부자가 시장에서 활발하다는 것을 확실히 증명할 수는 없었지만 우리의 결과는 내부자 거래 청구를 뒷받침 할 수있는 확실한 정황 증거를 제공한다는 입장을 취했다.
더욱이 2002 년부터 SEC의 검토에 따르면 SEC는 광범위하고 좁은 지표를 보았다. 그러나 계량 경제학을 전문으로하는 뉴욕 주립 대학의 Paul Zarembka 교수는 9 월 이전에 S & amp; P 500 지수 옵션의 비정상 거래 연구와 관련된 아시아 타임스 온라인 인터뷰에서 나와 인터뷰에서 지적했다. / 11 공격 :
& # 8222; 그들의 결과에 대해 매우 흥미로운 점은 9/11위원회에서 사용 가능했던 기본 보고서 (S & P 500 색인을 검토 할 수 없다고 말했음) 옵션이 너무 광범위하기 때문에 옵션을 사용할 수 없습니다. 9/11위원회 보고서에 따르면 광범위한 연구를했고 9/11 전에 어떤 종류의 금융 부정의 증거도 발견되지 않았지만 S & amp; P 500 지수 옵션은 불가능하다고 말한 이유는 흥미로운 이유입니다. # 8217; 조사조차되지 않습니다. & # 8211; 그래서위원회는 일종의 모순입니다.
그리고 그보다 더 많은 것은 S & P 500 지수 옵션을 조사했을 때, 실제로는 9/11 이전에 비정상적인 거래가 있었고 높은 확률을 보였습니다. & # 8220; (2012 년 4 월 27 일 Asia Times Online에서 Lars Schall이 경제학자들을 두려워하고 있습니다.)
2002 년 SEC 검토 평가와는 다른 점은 Chesney, Mancini 및 Crameri가 취리히 대학에서 2010 년 4 월에 발표 한 과학 연구이며, 옵션 시장에서 정보에 입각 한 거래 활동 감지. & # 8220; 9/11의 테러 공격에 전념하는 부분에서, 3 명의 저자는 9 월 11 일 테러 공격 직전에 사전 지식에 기반한 주목할만한 내부자 거래가 있었음을 결론 지었다.
1996 년과 2006 년 기간 동안 CBOE에 대한 풋 옵션 거래의 검토 과정에서 과학적 트리오가 적용한 수학적 통계 방법에 대한 자세한 설명 없이는 중요한 결론을 요약했다.
& nbsp; 아메리칸 항공, 유나이티드 항공, 보잉 & # 8220; & # 8211; 후자의 회사는 항공기 제조업체 인 두 항공사의 계약자입니다. 델타 항공 (Delta Air Lines)과 KLM (KLM)은 공격에 이르는 기간 동안 정보에 입각 한 거래 활동의 목표였던 것으로 보입니다. 해당 기간 동안 발행 된 신규 풋 옵션의 수는 통계적으로 높으며이 옵션을 행사하여 실현 된 총 이익은 1,600 만 달러 이상입니다. 이 결과는 Poteshman (2006)의 결과를 뒷받침하며 테러 공격 전에 옵션 시장에서 비정상적인 활동을보고합니다. & # 8220;
은행 부문에서 Chesney, Crameri 및 Mancini는 9/11과 관련하여 5 가지 정보통 거래 활동을 발견했습니다. 예를 들어, 테러리스트 공격 전날 발행 된 Bank of America, Citigroup, JP Morgan 및 Merrill Lynch의 기본 주식을 보유하고있는 신규 Put 옵션의 수는 비정상적으로 높았습니다. 이러한 거래 전략으로 실현 된 이익은 약 1,100 만 달러입니다. & # 8220;
2011 년 9 월 7 일에 발표 된 새 버전의 연구에서 저자는 2010 년 4 월부터 연구 결과를 고수했습니다. 그들은 강조한 풋 옵션으로 얻은 이익이 어떠한 이유로도 달성 될 수 없었 음을 강조했습니다 행운의 우연이 아닌 우연의 일치를 위해 사용되었지만 실제로는 착취당한 사전 지식에 기반을두고있었습니다.
내 질문 : SEC는 9/11 테러 공격으로부터 이익을 얻는 데 예지를 사용하지 않았다는 SEC (그리고 이후에 9/11위원회의 주장)과 모순되는 이러한 과학적 연구 및 연구 결과에 대한 의견을 어떻게 제시합니까?
또한 SmartCEO 당시 편집인 David Callahan이 제출 한 9/11 이전 풋 옵션에 관한 정보 자유 법 요청에 대한 귀하의 응답에 관한 정보를 요청할 수 있습니다. SEC는 다음과 같이 응답했다.
이 편지는 9/11 (9/11)위원회 보고서 제 5 장의 각주 130에 언급 된 문서 증거에 대한 액세스 및 사본을 찾는 귀하의 요청에 대한 응답입니다. (& # 8230;) 우리는 잠재적으로 반응하는 기록이 파괴되었음을 알려 왔습니다. & # 8220;
내 질문 : 왜 SEC는 9/11 내부자 거래 문제에 관한 기록을 파기 했습니까?
관심을 가져 주셔서 감사합니다! 종류에 관해서는, Lars Schall.
내 문의에 대한 SEC의 응답은 & # 8230; 짧은 이야기를 더 짧게 만들기 위해서 : 아무 것도 없었습니다. 따라서이 문제는 아직 해결되지 않은 상태입니다. & # 8211; 연구 분야에서 앞으로 진행될 공식 서사의 극적인 차이로 다루어 져야한다.
더 많은 관심을 필요로하는 9/11 연구의 또 다른 분야는 9/11 이전 몇 주 동안 순환 통화가 크게 증가하는 문제입니다. 이 질문에 연계 된 것은 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)의 전직 금융 시장 분석가 인 윌리엄 버그만 (William Bergman)의 사례이다. 그는 인터뷰에서 내게 9 월에 2001 년 7 월 / 8 월에 M1 화폐 공급 증가에 대해 눈을 감았던 것을 출판했다고 설명했다.
8 월 28 일, 나는이 기사를 워싱턴 D. C. 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 대변인 인 미셸 스미스 (Michelle Smith)에게 다음과 같이 언론에 썼다.
친애하는 Ms Smith, 내 이름은 Lars Schall입니다. 저는 홍콩의 Asia Times Online에서 금융 저널리스트입니다. 내가 수행하는 조사와 관련하여 나는 2001 년 여름의 USD 통화 생산의이 변칙을인지하게되었다. 이 그래프는 9/11 ($ 180 억 대 80 억 달러) 이전의 10 주 기간 동안의 변화를 보여준다.
순환 연방 준비 은행 (US $); 2001 년 9 월 11 일 이전의 주간 변화.
(Blue, 2001, Red, 5 년 평균 (196-2000)
연방 준비위원회를 대신해서 당신에게 공식적인 설명을 부탁드립니다. 이 변칙을 발견 한 후에 윌리엄 버그만 (William Bergman)이 연방 준비 은행의 경제학자로 해고당한 이유를 물어봐도 될까요?
종류에 관해서는, Lars Schall.
워싱턴 DC 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 대응은 아라비아 숫자 0과 동일했다.
같은 날 뉴욕 연방 준비 은행의 기자실에있는 Jack Gutt에게도 그 그래프를 보여주었습니다. & nbsp; 나는 연방 준비 은행 (뉴욕)을 대신해 당신에게 공식적인 설명을 요청할 수 있습니까? 부디? 분명히, 이 변칙의 대부분은 NY Fed에서 발생했습니다. & # 8220;
NY Fed의 반응도 제로였다.
그래서 나는 회계 실무 연구원의 연구 책임자 인 William Bergman에게이 기사에 대한 다음과 같은 추가 질문을했습니다.
LS : 연방 준비 제도 이사회 (Fed)가 말한 순회 통화 (USD) 통화의 엄청난 증가에 대한 공식적인 설명은 무엇인가?
WB : 공식적인 & nbsp; & nbsp; & nbsp; 2001 년 7 월 / 8 월 순환 통화 급등에 대한 설명.
LS : 2001 년 여름 Af / Pak에서 비밀리에 작전이 진행 중이라는 현금화 가능성이있는 대안으로 생각하십니까?
WB : 네, 있습니다. 1953 년이란과 같은 비밀 작전에서 실제 화폐 사용의 역사에 비추어 보았을 때, 화폐는 실제로 9/11 테러 직후에 중앙 아시아 작전에 사용되었다는 증거가있다. 9/11 테러 이전에 이미 진행 중이던 2001 년 8 월 (미국의 군사적 위협에 대한 보도를 포함하여) 2001 년 8 월에 아프가니스탄의 에너지 문제에 관한 미국의 협상이 중단되었다는 최근의 연구 결과와 상원 의원이 최근 아프가니스탄에 대한 현금 지원 하미드 카르자이 대통령은 대통령이되기 전에 (9/11 테러 이후 불과 몇 달 만에) 시작했습니다. & # 8211; 중앙 아시아에서 이미 진행중인 군대 및 / 또는 은밀한 작전에서 현금을 사용하고있을 가능성이 있으며 조사할만한 가치가있는 것으로 보인다.
LS : 다른 설명이 뭐야?
WB : 다른 설명은 분명히 2001 년 아르헨티나에서 개화 된 금융 위기를 포함 할 수있었습니다. 그러나 아르헨티나는 은행 위기에 처하지 않았으며 또한 정치 및 돈세탁 위기의 한가운데에 있었고 현재의 질문에 대한 가능한 링크가있었습니다 . 아르헨티나 통화로의 빠른 선적은 9/11의 정직한 조사에 관심있는 당사자와 관련된 선적 물을 포함 할 수 있었고, 아르헨티나 선적은 2001 년 7 월 / 8 월에 유통 된 5 억 달러의 엄청난 통화 증가가 아니었다.
또 다른 가능한 설명은 Broward Bulldog가 FBI로부터 9/11의 납치범 혐의 사실과 미국을 탈출 한 가족과의 관계에 대한 증거와 관련하여 FBI의 기록을 찾은 플로리다의 FOIA [정보 공개법] 소송에서의 최근의 발전과 관련이 있습니다. 로버트 그레이엄 상원 의원의 최근 소송에서의 선언은 오히려 무시 무시한 질문을 제기합니다. [1]
이 사건은 그 자체로 가치가 있으며 광범위한 문제를 강조합니다. 9/11 사건에 대한 사전 지식이있는 사람이라면 누구나 미국을 빠져 나가는 것뿐만 아니라 그들과 돈을 함께 챙길 수도 있습니다. 선언 된 국가 비상 사태 또는 전쟁 시간에 자산은 은행 및 기타 금융 기관에서 동결 및 압수 될 수 있습니다. 사실, 우리는 9/11 이후에 그러한 행동을 취했습니다.
그러므로 무언가가 올 것임을 알고 있다면 발작의 위험이있는 장소에서 자산을 가져올 인센티브가 있습니다. 그 점수에 따른 돈은 우리가 9/11의 사건에 대한 책임이 없다하더라도 사전 지식을 가진 당사자를 식별하는 데 도움이되었을 수 있습니다. 그러나 우리는 그러한 조사가 이와 같은 비행 자본과 관련하여 발생했거나 2001 년 7 월 / 8 월 중앙 아시아에서의 은밀한 운영 통화 사용에 대한 증거가 없다.
LS : William Bergman 고맙습니다.
Lars Schall은 독일의 금융 저널리스트입니다.
(Copyright 2013 Lars Schall) 2013 년 9 월 13 일 ASIA TIMES 온라인에 게시되었습니다.
옵션 거래 9/11
옵션 911 이전 일?
이 코멘트에 대해 증폭시킬 수 있습니까?
Walter J. Burien, Jr.
12-30-3 여러분 : 우리는 단 하나의 과제에 단합 할 수 있습니까? 9/11 직전의 옵션? 동봉 한 전자 메일을 통해 논의 된 내용은이 정보가 공개되어 있고 재무 공시 제한에 의해 보호되지 않음을 나타냅니다. 이 정보를 공공 영역으로 가져올 수있는 방법을 동봉하고 브레인 스토밍하십시오. 수수께끼를 푸는 것은 실이 될 수 있습니다. 그들의 "잘 아는 (savvy)"자질에 의해 지시 된 바와 같이 9/11에 대한 사전 지식을 가진 사람들의 이름을 발견하는 것은, 유나이티드 항공과 미국 항공사의 운명에 대한 베팅은 정보를 얻은 곳을 찾아 내기 위해 이들 개인을 심문하는 데 필요한 첫 걸음입니다. 법 집행 기관이해야 할 일이지만 분명히 그렇지 않습니다. 존 카민스키 (John Kaminski)는 REPLY FROM을 기원합니다.
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Walter J. Burien, Jr.
12-30-3 여러분 : 우리는 단 하나의 과제에 단합 할 수 있습니까? 9/11 직전의 옵션? 동봉 한 전자 메일을 통해 논의 된 내용은이 정보가 공개되어 있고 재무 공시 제한에 의해 보호되지 않음을 나타냅니다. 이 정보를 공공 영역으로 가져올 수있는 방법을 동봉하고 브레인 스토밍하십시오. 수수께끼를 푸는 것은 실이 될 수 있습니다. 그들의 "잘 아는 (savvy)"자질에 의해 지시 된 바와 같이 9/11에 대한 사전 지식을 가진 사람들의 이름을 발견하는 것은, 유나이티드 항공과 미국 항공사의 운명에 대한 베팅은 정보를 얻은 곳을 찾아 내기 위해 이들 개인을 심문하는 데 필요한 첫 걸음입니다. 법 집행 기관이해야 할 일이지만 분명히 그렇지 않습니다. 존 카민스키 (John Kaminski)는 REPLY FROM을 기원합니다.
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