Ipo 스톡 옵션 종업원

종업원은 IPO로 주식을 취득합니까?

IPO에 대한 투자는 위험 할지라도 장기적으로는 효과가 있습니다.

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기업 공개 (IPO) 또는 IPO는 기업 역사에서 흥미로운 시간이 될 수 있습니다. IPO는 주식 시장의 세계로 비즈니스 진입을 알리고 투자자가 회사 주식을 매매 할 수있게합니다. 회사 직원은 회사가 제안을 알리는 경우 일반적으로 초기 공모에 참여할 수 있습니다.

언더라이팅.

주식을 실제로 발행하기 전에 회사는 투자 은행과 협력하여 IPO를 체결합니다. 이것은 언더라이팅 (underwriting)으로 알려져 있으며 주식의 최초 공모 가격이 결정되고 회사의 모든 재무가 조심스럽게 검토됩니다. 결국 IPO에 관한 발표가 이루어집니다.

의무.

회사는 최초 공모시 종업원에게 주식을 제공 할 의무가 반드시있는 것은 아닙니다. 종업원은 일반적으로 발표에 관여하고 재고를 살 기회가 주어 지지만 회사는 종업원에게 제공 할 필요가없는 회사입니다. 회사가 종업원에게 주식 공개 (IPO) 가격으로 주식을 사도록 권장하면 가용 재고의 공급이 줄어들어 다른 투자자에게 수요와 가격이 상승하게됩니다.

종업원은 IPO를 이용하여 가장 낮은 가격으로 주식을 살 수 있기를 원할 수 있습니다. 최저 가격은 일반적으로 2 차 시장에서 거래되기 시작하여 주가보다 낮습니다. 이것은 IPO 가격으로 제공되는 주식의 초기 부족 때문에 발생합니다. 투자자는 IPO 중에 주식을 살 기회가 제한됩니다. 주식이 수요가 많을 때, 중매 시장에서 거래되는 동안 가격이 상승합니다.

IPO와 2 차 시장 제공 사이의 기간 동안 가격이 상승 할 수 있기 때문에 IPO 중에 주식을 구매하는 직원 및 회사 관계자는 일반적으로 주식을 팔기 전에 지정된 기간 동안 주식을 보유해야합니다. 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)에 따르면이 잠정 유지 기간은 일반적으로 약 180 일 동안 지속되므로 회사 내부자가 가격 상승을 막을 수는 없습니다. 또한 대량 매도를 막음으로써 단기간에 가격을 안정시키는 데 도움이됩니다. 이러한 이유로 IPO를 구매하면 직원에게 상당한 위험이 따릅니다.

참고 문헌 (5)

저자에 관하여.

Jared Lewis는 역사, 철학 및 인문학 교수입니다. 그는 2001 년부터이 분야에서 다양한 과목을 가르쳤다. 전직 재정 고문이었던 그는 현재 작가로 일하며 교육과 비즈니스에 대한 수많은 기사를 발표했다. 그는 역사 ​​학사 학위를 받았으며 신학 석사 학위를 받았으며 미국 역사에서 박사 학위를 받았습니다.

사진 크레딧.

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큰 IPO, 많은 스타트 업 노동자를위한 작은 지불금.

Jeff Sutton은 온라인 파일 공유 회사가 50 명에서 1,000 명 이상으로 증가하면서 4 년 동안 회사 IT 팀을 Box에서 이끌었습니다. 그는 IBM의 Box에 가입하여 연간 약 95,000 달러를 벌었으며 시스템 관리 분야에서 10 년의 경력을 가진 누군가가 스톡 옵션을 수집 할 수 있도록 약 2 만 1 천 달러의 스톡 옵션을 수집 할 수있었습니다.

Box가 2015 년 초에 공개되었을 때 Sutton의 내기는 성과로 보였습니다. 뉴욕 증권 거래소 첫날, 회사의 14 달러짜리 주식은 66 % 나 증가한 23.23 달러를 기록했다. 그러나 Sutton은 종업원 계약을 조건으로 현금화하기까지 180 일을 기다려야했습니다. 그때까지, 주식은 그 최고점에서 20 퍼센트 이상 떨어졌습니다. 지금은 초기 공모 가격보다 약 13 달러 가량 저렴합니다. & # x201C; 주식이 계속해서 급등 할 것으로 생각했습니다. & # x201; 서튼은 말합니다. & # x201C; 분명히 큰 성과를 내지 못했습니다. & # x201;

& # x20 ;;;;;;;;;;;;;;;;;; Sutton은 제대로 작동한다는 것을 알고 있습니다. 그는 자신의 박스 주식에 세금이 부과되기 전에 35 만 달러를 벌어 들였고 세계에서 가장 작은 바이올린을 사기에 충분했다. 그러나 실리콘 밸리의 주요한 4 개 도시 중 4 개를 대신하여 인생을 바꾸는 횡재는 없었습니다.

& # x201C; 귀하의 회사가 IPO를하고 잘 해내 기 위해 복권에 당첨되는 것과 거의 비슷합니다. & # x201;

서튼 (Sutton)과 같은 초기 직원들의 좌절 된 기대는 최신 기술 IPO 라운드에서 흔히 쓰이는 스레드가되었습니다. 이전에는 & # x201C 였고, 부자 이야기는 초기에 합류 한 사람들에게 일어났습니다. & # x201D; 찰스 리버 벤처스의 제너럴 파트너 인 사르 구르 (Saar Gur)는 말한다. 이제 그들은 남겨진 소수의 사람들 일 수 있습니다. 많은 임원, 초기 투자자, 심지어 나중에 투자자는 계급 및 파일보다 먼저 현금화하거나 보난자를 보장하는 보장에 대해 협상 할 수 있습니다.

기술 분야에서 수십억 달러의 사적 가치가 거의 표준이 된 시대에 종업원 스톡 옵션은 그 어느 때보다도 가치있게 보일 수 있습니다. 그러나 이는 사업이 너무 낙관적 인 내적인 평가와 보조를 맞추는 것으로 추정합니다. 모바일 결제 회사 인 스퀘어 (Square)는 자사의 IPO 이전에 내부 주식 시세 표시기가있는 웹 사이트를 유지하면서 각각의 새로운 민간 투자로 꾸준히 상승하는 추산 가격을 보여 주었다. 그러나 11 월에 회사가 공개되면 9 달러로 주가가 예상했던 수준보다 훨씬 낮아졌다. 한 전직 직원은 작년에 옵션을 받았을 때 내부 증권 시세 표시기가 16 달러 였고 상사는 IPO 후 IPO가 50 달러로 올랐다 고 예상했다고 전했다. 12 월 16 일 현재 스퀘어는 약 12 ​​달러에 거래되었다.

IPO와 관련하여 경영진은 주식을 매각 할 때 막대한 보상금을 보장하기에 충분한 지분을 보유하고 있습니다. 대부분의 초기 투자자는 기업의 IPO 전에 중매 시장에서 옵션을 판매 할 기회를 얻습니다. 나중에 투자자들은 IPO가 투자 조건을 underperform하면 추가 주식을 동등한 액수로 만들 겠다는 합의를 포함하여 우대 조치를 요구합니다. 박스와 스퀘어의 후기 단계 투자자들은 소위 라쳇 계약 (ratchet agreements)을 제정하여 잠정 종업원 평등을 더욱 낮추었다. 이러한 종류의 거래가 진행될 때, 직원들은 자신들의 희생으로 인해 자신의 지불금이 실망 스럽다는 것을 종종 깨닫게됩니다, 라고 Revolution Ventures의 파트너 인 Clara Sieg는 말합니다. 상자와 광장은이 이야기에 대해 논평하는 것을 거부했습니다.

일반적으로 종업원은 의미있는 재정적 보호가 없거나 주식 지분이 의미하는 바를 분명히 알 수 있다고 Chris Zaharias는 말한다. Chris Zaharias는 신생 기업에서 약 20 년 동안 일했으며 자원 봉사자는 자신의 주식 권리에 대해 가르친다. 옵션 보조금에는 종종 행사 가격 (주식 할인), 우대 대금, 또는 미결제 총 주식수에 대한 정보가 제공되지 않습니다. & # x201C; 평균적으로 사람들은 약 10 배 정도 씩 과대 평가합니다. & # x201; 그는 말한다.

피트니스 추적 팔찌 제조 회사 인 Jawbone의 한 직원은 회사의 최근 정리 해고 및 부채 조달을 감안할 때 자신이 선택한 옵션의 가치에 대해 더 이상 확신하지 못한다고 전했다. Jawbone은 33 억 달러 규모의 민간 평가에서 공개 할 가능성이 낮아 공공 시장에서 완전히 벗어나 옵션을 쓸모 없게 만들 수도 있습니다. 턱뼈는 논평하는 것을 거절했다.

지나치게 낙관적 인 근로자들의 현재 작물은 Brian O & Malley에게 그의 젊은 자신을 생각 나게합니다. 벤처 펀드 Accel Partners의 파트너 인 말리 (Malley)는 소프트웨어 벤처 기업인 Bowstreet에서 닷컴 버블이 터지면 대학을 그만 두면서 IPO에서 6 명에 해당하는 옵션을 받았다. 많은 오늘날의 직원들과 마찬가지로, 그는 위험을 고려하기에는 너무 돈이 많다고합니다. & # x201C; 특정 창립자는 직원에게 장미 빛 그림을 그려야한다고 생각합니다. & # x201; 그는 말한다. 운 좋게 그는 Bowstreet가 부서지면서 벤처 캐피탈로 옮겨가는 것을 도운 멘토를 찾았습니다. 그는 잠재적 인 수입에 대해 사람들이 나중에 희망을 회피하는 것이 가능한 한 명확한 것이 더 낫다는 것을 발견했다고 말했습니다.

다시 말하면, 조리 된 식사, 무료 세탁물, 호화로운 파티 및 기타 놀이터에서의 특전을 고려하지 않은 경우에도 조기 고용인이 가난하지 않다는 것을 의미하지는 않습니다. 초기 신생 기업의 평균 엔지니어는 1 년에 12 만 7 천 달러를 벌어 들인다. & # x201C; & # x201 ;; 당신이 나에게 묻는다면 & # x201; Zynga의 초기 직원 인 Garrett Remes는 말합니다. Remes는 이제 프리랜서 그래픽 디자이너 인 Zynga와 2008 년에 2 백만 달러의 가치를 지닌 모바일 게임 제조사 인 Storm8을 공동 설립하기로 결정했습니다. 1 년이 채되지 않아 공동 설립자들과 의견이 맞지 않아 그는 그 회사도 떠났습니다. 그럼에도 불구하고 그는 시작 라이프 스타일이 중서부에 살면서 익숙했던 것보다 낫다고 말했습니다. & # x201;

Sutton은 시동기 세계에서 포기하지 않았습니다. Box 이후 그는 비디오 광고 회사 인 BrightRoll (야후! 에서 나중에 구매)의 IT 관리 업무를 담당했으며 현재 음식물 공급 업체 인 Instacart의 관리자입니다. 그러나 그는 조금 더 지칠대로 지친다. & # x201C; 귀하의 회사가 IPO를하고 잘하도록 추첨을하는 것과 거의 비슷합니다. & # x201; 그는 말한다. & # x201C; 그것은 분명히 모든 사람들에게 일어나는 것이 아닙니다. & # x201D;

결론 : 회사가 공개적으로 공개 될 때 기대를 충족시키지 못하면 옵션 보유 직원이 많은 문제를 겪게됩니다.

종업원 주식 옵션 이해.

귀하의 새로운 직업은 스톡 옵션을 제공합니까? 많은 사람들에게 새로운 회사에 가입하는 것은 큰 인센티브입니다. Google (GOOG)은 사내 안과 전문의를 포함하여 수천 명의 원 고용 직원이 수백만 명이 가입하게 된 전설적인 사례를 통해 가장 중요한 사례가되어야합니다. 다음은 그들이 일하는 방법에 대해 혼란 스러울 경우 스톡 옵션을 조금 더 잘 이해할 수 있도록 도와주는 몇 가지 정보입니다.

보상 컨설팅 회사 인 제임스 (James)에 따르면 글로벌 금융 위기가 제한된 주식으로 점점 대체되고 있기 때문에 종업원 스톡 옵션이 약간의 빛을 잃었지만 임원 인센티브 패키지의 가치의 거의 3 분의 1을 차지합니다 F. Reda & Associates. 스톡 옵션을 원하십니까? 최근에는 세금 법의 변화와 경기 침체에 시달린 회사를 위해 일하는 직원들로부터의 최근 타격으로 인해 돈을 쓰지 않고 쓸데없는 선택을하는 데 지쳐 있기 때문에 요즘 사람들을 찾기가 더 어려워 질 것입니다. 실제로 종업원 주식 옵션은 1999 년에 정점에 올랐습니다.

그러나 옵션으로 공연에 점수를 매기면 어떻게 작동할까요?

주식 옵션을 부여하면 미래의 날짜와 지정된 시간에 설정된 가격으로 회사의 주식을 살 권리가 있습니다. 우리는 GOOG를 예로 사용합니다.

GOOG가 500 달러에 스톡 옵션을 발행했을 때 행운이있는 "Nooglers"가 고용했다고 가정 해 봅시다. 2 년 (가득 기간) 후 500 달러 (보조금 가격)로 1000 주를 살 권리가 있으며 옵션을 행사할 10 년이 있습니다 (주식 구매).

귀하의 주식이 기명 될 때 구글의 주가가 $ 500 미만이면 그들은 돈이없고 운이 없게됩니다. 주가가 반등하고 파업 가격을 초과하지 않는 한, 또는 회사가 관대하게 원래의 행사 가격을 재평가하기로 결정하지 않는 한, 손실없이 주식을 구매할 필요가 없습니다.

그러나 GOOG가 1000 달러 이상이면 지금과 같이 샴페인을 열어보세요. 돈이 있습니다! $ 500에서 1000 주를 살 수 있고 그 다음에 그들을 팔고 50 만 달러의 이익을 얻습니다. 다음 세금 계산서에 조심하십시오.

경우에 따라 옵션을 행사 한 다음 적어도 1 년 동안 주식을 보유하고 판매하기 전에 더 낮은 세율을 지불 할 수 있습니다. 옵션에는 고려해야 할 세금 결과가 많이 있습니다. 스톡 옵션에 관해 궁금한 점이 있으면 고문에게 문의하십시오.

직원 스톡 옵션의 단점.

옵션은 masseuses에서 백만장자가 될 수 있다는 사실에도 불구하고 몇 가지 단점이 있습니다.

스톡 옵션은 약간 복잡 할 수 있습니다. 예를 들어, 다른 종류의 스톡 옵션은 세금 효과가 다릅니다. 비거주 옵션과 인센티브 스톡 옵션 (ISO)이 있으며, 둘 다 특정 세금 유발 요인이 있습니다. 옵션은 쓸데없이 만료 될 수 있습니다. 교부금의 스릴과 주식 처분의 고뇌가 상상해보십시오. 종업원 인센티브로 행동하는 것이 아니라 넘어져있는 주식에 대해 발행 된 옵션이 사기 진작이 될 수 있습니다. 스톡 옵션을 행사하는시기와 방법을 아는 것은 신경 쓸데없는 일입니다. 재고가 최고점에 도달 했습니까? 역사적인 최저치에서 반등 할 것인가? 운동과 보류 - 또는 운동과 판매? 그리고 회사 주식에 너무 많이 투자 할 수 있습니다. 옵션의 힙을 지키면 횡재 나 몰락을 초래할 수 있습니다. 그들이 돈과 주머니에 들어올 때까지는 돈을 걸 수 없습니다.

종업원 스톡 옵션은 특별한 부 (富) 빌더가 될 수 있습니다. 상승하는 회사 주가와 가득한 사닥다리로, 그것은 거의 강제적 인 저축 예금과 같다. 그리고 그것은 가치가있는 선택 일 수 있습니다.

Neda Jafarzadeh는 투자자들이 돈으로 더 나은 재정적 결정을 내릴 수 있도록 돕는 사이트 NerdWallet의 재무 분석가입니다.

여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.

언제 스톡 옵션을 행사해야합니까?

톡톡 옵션은 옵션이기 때문에 가치가 있습니다. 고용주의 주식을 고정 가격으로 살 것인지 여부와 그시기를 결정하는 데 상당한 시간을 할애한다는 사실은 엄청난 가치가 있어야합니다. 그렇기 때문에 공개적으로 거래되는 주식 옵션은 기본 주식 가격이 행사 가격을 초과하는 금액보다 높습니다 (자세한 설명은 왜 종업원 주식 옵션이 Exchange로 거래되는 주식 옵션보다 더 중요한지보십시오 참조). 스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다. 결과적으로 많은 사람들은 옵션을 행사하는 것이 언제 의미가 있는지 궁금해합니다.

세율은 운동 결정을 촉구합니다.

스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다. 인센티브 스톡 옵션 (가장 일반적인 종업원 옵션)을 행사할 때 고려해야 할 세 가지 종류의 세금이 있습니다 : 대체 최소 세금 (AMT), 경상 소득세 및 훨씬 낮은 장기 양도 소득세.

적정 시장 가격이 행사 가격을 초과하여 행사했지만 옵션을 행사하지 않으면 AMT가 발생할 가능성이 있습니다. 귀하가 발생할 가능성이있는 AMT는 현행 시장 가격에 근거하여 귀하의 옵션이 인정한 금액의 28 %에 해당하는 연방 AMT 세율이됩니다 (소수의 사람들이 액세스 할 수있는 소득 수준에서 주 AMT 만 지불하면됩니다). 귀하의 옵션의 현재 시장 가격은 고용주가 비공개 인 경우 귀사의 이사회가 요청한 가장 최근의 409A 감정에 의해 결정됩니다 (409A 감정 평가 방법에 대한 설명을 위해 이유 제안 편지에 이유 금액을 포함하지 않음 참조). 공개 시장 가격 상장.

스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다.

예를 들어, 주당 2 달러로 고용주의 보통주를 구입할 20,000 가지 옵션을 소유하고 있다면 가장 최근의 409A 평가는 보통주를 주당 6 달러로 평가하고 10,000 주를 행사하면 AMT가 11,200 달러 (10,000 x 28 % x ($ 6 & # 8211; $ 2)). 그런 다음 매매를하기 전에 행사 된 옵션을 적어도 1 년 동안 (그리고 그들이 부여 된 후 2 년) 보유하면 연방 - 주 - 장기 - 장기 - 자본 이득 - 세율 (웨스 트 프론트 고객이 가장 흔히 볼 수 있듯이 한 부부로 255,000 달러를 벌어 캘리포니아에 살고 있다고 가정 할 때) 주당 2 달러 이상을받는 금액의 24.7 %에 불과합니다. 귀하가 지불 한 AMT는 행사 된 주식을 판매 할 때 귀하가 빚진 세금에 대해 적립됩니다. 주당 10 달러로 10,000 주를 판매한다고 가정하면, 장기간 자본 이득 세금은 $ 19,760 (10,000 주 x 24.7 % x ($ 10 & $ 2))에서 이전에 지불 한 11,200 달러의 AMT를 뺀 금액입니다. net $ 8,560. 대체 최소 세법이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 설명은 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선, 제 1 부를 참조하십시오.

귀사가 인수되거나 공개 될 때까지 옵션을 행사하지 않고 즉시 매각하는 경우, 이득 금액에 대한 일반 소득 세율을 납부하게됩니다. 결혼 한 캘리포니아 부부가 공동으로 255,000 달러를 벌어 들인 경우 (Wealthfront의 평균 고객) 2014 년 한계 주정부 및 연방 일반 소득 세율은 42.7 %가됩니다. 위의 예와 같은 결과를 가정하지만 판매하는 날 (즉, 같은 날 운동)까지 운동을하기를 기다린다면 경상 소득세는 $ 68,320 (20,000 x 42.7 % x ($ 10 & # 8211; $ 2)). 이는 이전의 장기 양도 소득보다 훨씬 많습니다.

83 (b) 선거는 막대한 가치를 가질 수있다.

공정한 시장 가격이 행사 가격과 같을 때 스톡 옵션을 행사하고 정해진 양식에 83 (b) 선거를 제출하면 운동시 세금이 부과되지 않습니다. 미래의 모든 감사는 당신이 주식을 1 년 이상 행사하고 2 년 동안 매각하기 전에 장기간 자본 이득 율로 세금을 부과합니다. 당신이 1 년 미만에서 판매하는 경우에 당신은 경상 소득 비율로 과세 될 것이다.

스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다.

대부분의 회사는 스톡 옵션을 조기에 행사할 수있는 기회를 제공합니다. 퇴직 이전에 회사를 떠나기로 결정한 경우 모든 옵션을 조기에 행사하면 고용주는 행사하지 않은 주식을 행사 가격으로 다시 살 것입니다. 귀하의 옵션을 일찍 행사할 때의 이점은 귀하가 장기간 자본 이득 치료를 일찍 신청할 때 시계를 시작한다는 것입니다. 위험은 회사가 성공하지 못하고 옵션을 행사하기 위해 돈을 투자 했음에도 불구하고 주식을 팔 수 없다는 것입니다 (아마 AMT를 지불 한 것일 수도 있습니다).

일찍 운동을 시작하는 시나리오.

초기 운동이 의미가있는 두 가지 시나리오가 있습니다.

재직 초기에 재임 중일 때 또는 일단 자신감이 매우 높다면 귀사는 큰 성공을 거두고 일부 저축은 위험에 노출됩니다.

조기 종업원 시나리오.

초창기 직원은 보통 주당 페니의 행사 가격으로 스톡 옵션을 발행합니다. 이런 상황에 처할만큼 운이 좋으면 200,000 주를 발급 받았을지라도 모든 옵션을 행사할 총 비용은 2,000 ~ 4,000 달러에 불과할 것입니다. 이 많은 돈을 정말로 잃을 수 있다면 고용주가 첫 번째 409A 평가를하기 전에 모든 주식을 행사할 수 있습니다. 나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.

성공 가능성 높음.

당신이 종업원 수 80 ~ 100이고, 주당 2 달러의 행사 가격으로 20,000 가지 옵션으로 무언가를 발행했다고 가정하면, 모든 주식을 행사하고 고용주가 실패합니다. 재정적으로나 정신적으로 4 만 달러의 손실 (그리고 아마도 지불 할 가능성이있는 AMT)을 복구하는 것은 대단히 어렵습니다. 이런 이유로 저는 고용주가 성공할 것이라는 확신이들 경우에만 운동 가격이 주당 0.10 달러 이상인 옵션을 행사할 것을 제안합니다. 많은 경우 귀하의 회사가 공개 될 준비가되어 있다고 믿을 때까지는 그렇지 않을 수도 있습니다.

귀하의 회사가 상장을 신청할 때 운동에 최적의 시간입니다.

이 게시물의 앞부분에서 나는 행사 후 1 년 이상 보유하고 옵션 판매를 2 년 이상 승인 한 경우 행사 된 주식이 훨씬 낮은 장기 양도 소득 세율을 적용받을 수 있다고 설명했습니다. 성공 가능성이 높은 시나리오에서는 실제로 판매 할 수있는시기보다 1 년 이상 앞서 운동을하는 것이 의미가 없습니다. 이상적인 운동 시간을 찾으려면 주식이 유동적이고 가치있는 것으로 평가 될 때부터 공정한 가격이 될 때까지 거꾸로 작업해야합니다.

종업원 지분은 일반적으로 회사가 공개 된 후 처음 6 개월 동안 판매가 제한됩니다. 회사 주식을 판매하는 것을 피하는 하루에 설명했듯이, 회사의 주식은 일반적으로 앞서 언급 한 6 개월의 인수 채산이 해제 된 후 2 주에서 2 개월 동안 거래가 중단됩니다. 일반적으로 주식이 공개적으로 거래 될 때까지 SEC에 공개되기 위해 회사가 최초 등록 명세서를 제출 한 때로부터 3 ~ 4 개월이 걸립니다. 즉, 회사가 SEC에 등록 명세서를 제출하여 공개 (공개 4 개월 대기 + 6 개월 잠정 + 재고 복구를 기다리는 2 개월) 한 공개일에 적어도 1 년 동안은 판매하지 않을 수 있음을 의미합니다. 따라서 회사가 IPO 신청을했다고 말할 때까지 운동하지 않으면 최소 유동성 위험을 감수해야합니다 (즉, 돈을 팔지 않고도 최소의 시간에 묶어 두도록하십시오).

나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.

우리의 포스트에서 Tech IPO Stock을 판매하는 데 도움이되는 VC 전략을 수립하기 위해 우리는 IPO 가격보다 높은 가격으로 거래되는 세 가지 주목할만한 특성 (대부분의 옵션은 귀하의 옵션보다 커야 함)을 발견 한 독점적 인 연구를 발표했습니다 'IPO 이전 현재 시장 가치). 이러한 특징에는 첫 2 회 수익 호가 지속되는 수익 증대와 수익 증대에 관한 IPO 이전 수익 지침을 충족시키는 것이 포함되었습니다. 이러한 결과를 바탕으로 고용주가 세 가지 요구 사항을 모두 충족 할 수 있다고 확신하는 경우 일찍 운동해야합니다.

액체 순 가치가 높을수록 운동 할 때 걸릴 수있는 타이밍 위험이 커집니다. $ 20,000의 가치가있는 경우 회사 파일을 공개하기 전에 주식 옵션을 행사할 수있는 위험을 감수 할 여력이 있다고 생각하지 않습니다. $ 50만의 가치가 있다면 조언이 바뀝니다. 이 경우 더 많은 돈을 잃을 여유가 생길 수 있으므로 IPO 등록의 혜택을받지 않고 회사가 매우 성공적 일 것이라고 확신하면 조금 더 일찍 행사할 수 있습니다. 운동이 일찍 진행되면 현재의 시장 가치가 낮아져 AMT가 낮아질 수 있습니다. 일반적으로 나는 IPO 등록일보다 훨씬 일찍 운동하기를 원한다면 사람들에게 순자산 가치의 10 % 이상을 위태롭게하지 말 것을 권고합니다.

AMT와 장기 자본 이득 비율의 차이는 장기 자본 이득 비율과 경상 소득세 비율의 차이만큼 크지 않습니다. 연방 AMT 비율은 28 %이며, 28.1 %의 한계 장기 자본 이득 세율 합계와 거의 같습니다. 대조적으로 평균 웨일 프론트 고객은 보통 39.2 %의 한계 주 및 연방 일반 소득 세율을 지불합니다 (연방 통상 소득 세율 일정에 대해서는 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선 참조). 따라서 일찍 운동을하면 장기간 자본 이득보다 더 많은 돈을 지불하지 않을 것입니다. (궁극적으로 주식을 팔 때 지불하는 세금에 대해 적립됩니다.)하지만 현금을 내야합니다. 지불하면 위험 할 가치가 없을 수도 있습니다.

전문가의 도움을 구하십시오.

스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선에 설명 된 공개 회사 주식을 행사하기 전에 고려할 수있는 좀 더 복잡한 세금 전략이 있지만, 민간 기업 주식을 행사하는 것을 다시 고려하십시오. 가장 간단한 용어로 익혔다 : 초기 직원이거나 회사가 공개하려고하는 경우에만 일찍 운동하십시오. 어쨌든 주식 옵션 운동 전략에 대해 경험이 많은 훌륭한 세무사를 고용하여 IPO 이전에 결정을 내릴 때 도움이 될 것을 강력하게 권장합니다. 이것은 당신이 자주하지 않을 결정이고 잘못 될 가치가 없습니다.

이 기사에 수록된 정보는 일반적인 정보 제공을 목적으로 제공되며 투자 조언으로 해석되어서는 안됩니다. 이 기사는 세금 관련 조언이 아니며 Wealthfront는 여기에 설명 된 결과가 어떤 특정한 세금 결과를 초래할 것이라는 점을 어떠한 식 으로든 나타내지 않습니다. 예상 투자자는 자신의 개인적인 상황에 따라 세금 결과에 관해 개인 세금 전문가와상의해야합니다. 웰스 프런트는 투자자가 세금을 부과 할 경우 어떠한 책임도지지 않습니다. 재무 자문 서비스는 웰스 프론트 고객이 된 투자자에게만 제공됩니다. 과거 성과는 미래의 결과를 보장하지 않습니다.

저자에 대해서.

Andy Rachleff는 Wealthfront의 공동 설립자이자 사장 겸 CEO입니다. 그는 펜실베니아 대학의 기금 투자위원회 위원장 및 스탠포드 경영 대학원 교수로서 기술 기업가 정신에 관한 과목을 가르치고 있습니다. Wealthfront 이전에 Andy는 Benchmark Capital의 공동 파트너를 지 냈으며 Equinix, Juniper Networks 및 Opsware를 포함한 다수의 성공적인 회사에 투자 한 바 있습니다. 그는 또한 Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy는 펜실베니아 대학교에서 학사 학위를, 스탠포드 경영 대학원에서 MBA를 취득했습니다.

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